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上海汽车:自主品牌走的是中高端路线

  上海汽车(600104)整体上市后,拥有最为完整的汽车产业链:包括整车制造、关键零部件总成制造、汽车销售、汽车金融等实体;各单体盈利能力强,大部分为行业内的翘楚。上海通用稳步增长、上海大众强力反转,预计07年分别实现60.5亿、20亿元净利润。


  自主品牌:与奇瑞、夏利等相比,上汽的第一个自主品牌轿车走的就是中高端路线,而不是依靠“走低端、做规模、缓步迈向高端”这样的路径;是成熟车型上的二次开发,相对于大部分自主开发。预计“荣威--W261更多车型”的车型谱系具有较高成功概率。荣威的盈亏平衡点大致在1.9万辆左右,预计07、08年自主品牌分别实现销量2.2万辆(荣威)、8万辆(荣威+w2),实现盈利1亿元、6亿元。公司上半年业绩是汽车业务与证券业务(新股收益)两个周期叠加向上的结果,分别贡献每股收益0.27元、0.15元。预计汽车业务利润08年仍将持续向上,证券业务仍将贡献不菲收益。

  国信证券分析师赵雪桂等将公司07、08年每股收益预测略微上调至0.84、1.01元,维持对“谨慎推荐”的投资评级,维持12个月30元的目标价。股价催化剂:可分离债发行(预计2007年内);新车W2上市(预计2008年3月)催化力度,同W2新车的表现有关。

  作者:今日投资 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:吴飞)
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