银行利差并未缩减 受影响甚微

　　9月15日央行年内第五次加息。专家认为，目前的经济增长偏快和通货膨胀风险上升共同决定，连续加息的政策是必需的。对于银行来说，此次活期存款利率未上调，银行利差水平基本没有受到不利影响，盈利能力将继续被看好。

　　银行利差并未缩减

　　从银行8月份陆续公布的半年报来看，今年以来陆续加息并没有使得银行的利差水平缩小；刚好相反，银行的存贷利差都有不同程度的上升。专家们指出，活期存款在银行存款中的比重约占一半左右，由于活期存款没有同步加息，银行成本没有增加太多，因而利差没有受太大影响。

　　建设银行研究部总经理郭世坤认为，此次加息一方面存贷款同步加息，另一方面未上调活期存款利率，结合前几次加息的效果来看，商业银行的经营不会受到太大影响。

　　中国银行高级分析师温彬认为，进入三季度后，从一般银行的全年经营进度安排角度来看，加息对银行全年盈利目标不会产生太大影响。

　　温彬认为，由于收益率可能再次抬高，银行的债券投资可能会受到影响。而与今年企业的高盈利能力相比，目前的贷款利率仍不高，贷款需求难以抑制。

　　目前连续加息是必需的政策

　　今年央行货币政策力度之大前所未有，尤其是7、8、9三个月连续加息，但专家认为，这是央行目前必需的选择。加息对于控制通胀风险和预期加重、防止经济过热、抑制资产价格过度膨胀、减缓流动性过剩等调控目标都是有利的。

　　郭世坤认为，在去年加息政策的运用还被认为受到汇率的牵制，因而加息周期启动可能略晚于经济增长的周期，这使得目前的加息显得格外频繁。但事实证明，长期负利率不利于经济健康增长，也不利于社会财富的公平，必须通过连续多次加息才能减缓经济过快增长的势头。

　　当然，从中美利差角度来看，连续加息也并不是完全没有负面影响。郭世坤认为，任何货币政策的实施都是有利有弊的，但就目前来说CPI连续大幅上升并创下11年新高，加息是必需的。

　　温彬认为，目前社会对于通货膨胀的预期仍很高。CPI创新高，一方面有食品价格上升的结构性因素，另一方面长期积累的货币高投放，推高核心通胀水平的压力也逐渐显现。加息对于抑制未来的通胀预期也是有利的。

　　温彬认为，年底前仍有再次加息的可能。另外，最近外汇贷款增长很快，外汇存款却不断减少，外币储蓄利率也应该提高，以降低银行的流动性风险。