股市大震荡 平衡型基金成为理财避风港(图)

　　在“9·11”国内股市大跌前后，市场加大了上下震荡的频率和幅度，在接近历史高点的敏感区域，市场各方对后市分歧严重，震荡格局短期内仍将难以改变。

　　业内人士认为，在大盘高位震荡中，投资者应该保持清醒，把风险控制放在第一位，只有这样才能在震荡市中获胜。而选择股债平衡、攻守兼备的平衡型基金是稳健投资之选，在股票市场风险日益加大的情况下，平衡型基金能够利用自身的产品定位优势有效地控制风险。

　　平衡型基金脱颖而出

　　对于大多数投资者来说，刚刚过去的“9·11”行情让人印象深刻。受沪深两市大幅下挫影响，当天大部分开放式基金也受到重挫。

　　相关统计数据显示，在250多只开放式基金中，除几只债券基金外，其余的净值全部下跌，超过一半的基金跌幅在3%以上，尤其是前期仓位较重的一些股票型基金跌幅较大，友邦红利ETF、泰信先行策略、富国天瑞、泰信优质生活的跌幅均超过5%。

　　值得一提的是，一直不被投资者看好的股债平衡型(配置型)基金在此次大跌中表现出了相当高的抗跌能力，如申万盛利配置、华宝宝康消费品、汇丰晋信2016、融通新蓝筹等基金当日的跌幅均在1.5%左右。

　　博时平衡配置基金经理在接受记者采访时称，由于平衡型基金可以根据市场环境的变化，通过灵活的调整资产配置，调整股票类资产和债券类资产的投资比例，因此平衡型基金的收益增长稳定、净值波动幅度小、风险较低。

　　业内人士也认为，平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金，属于进可攻、退可守的品种。随着上证指数再度逼近历史高点，对后市分歧的加大以及宏观调控政策出台的不确定性等因素，使市场又进入敏感区域。而在市场震荡加大的环境下，许多平衡型基金却表现出了“下跌时抗跌，反弹时能涨”的特点。因此，在当前的市场中，平衡型基金可以作为投资避风港，值得投资者予以重视。

　　震荡市道买平衡型基金

　　我们知道，股票型基金是将基金资产的60%以上投资于股票的投资产品，其最高股票仓位可以达到95%，具有高风险、高收益的特征。因此，如果在大盘走势不明确的情况下，选择持有单一类型的股票型基金，风险相对会比较大。

　　比较而言，平衡型基金的股票仓位低于股票型基金很多，其中稳健类的投资品种比例更大，风险和收益比较中等。平衡型基金本身就是股票价格波动风险增大环境下的产物，与纯债券型及纯股票型基金相比，其能有效降低投资风险并兼顾成长。目前国内证券市场的机制还有许多不完善的地方，仅从证券市场的波动角度来讲，由于缺乏风险对冲机制，一旦进入大幅下跌市，纯股票型基金很难在保持一定仓位的同时回避风险，而纯债券型基金又很难在市场上涨过程中获得更高的收益。

　　平衡型基金则是通过灵活的资产配置，通过股票、债券和现金不同比例的组合，在股市上涨过程中取得上涨带来的收益；在股市下跌过程中，通过减少股票持有量，增加债券、现金的比例，达到回避市场波动风险的目的，从而保持收益的稳定性。

　　在2003、2004、2005年这三个比较波动的年份中，天相资讯的数据显示，A股市场中平衡型基金的平均回报率不低于股票型基金，甚至高于股票型基金的回报。另外，今年以来A股市场几次行情调整显示，平衡型基金的波动相对于股票型基金为小。

　　从海外长期市场表现看，晨星统计数据显示，在亚洲各类共同基金中，平衡型基金在过去10年间的总回报远超过了包括股票基金在内的其他类型的基金，这证明了平衡型基金在波动行情中的平稳投资能力。因此，对于风险承受能力较低的投资者而言，可将平衡型基金作为波动市场中重点关注的基金品种。

　　组合投资品种不宜过多

　　不少理财专家向记者表示，前期只要选择投资股票型基金，就能很好地分享牛市的成果。但在震荡调整的市场中，基民不能只盯着前期表现不俗的股票型基金，而要配置一些平衡型基金，以降低投资风险。

　　泰达荷银研究部总监梁辉的判断是，A股市场长期向好趋势不改，但三季度震荡将进一步加强，基金投资者可以考虑配置平衡型基金，来实现减少股指宽幅震荡时遭受的损失，从而巩固投资收益。在后5000点时代，投资者更加关心的可能已经不是还能获得多少更多的收益，相反，保护住既得成果和本金稳妥的需求呼声日益提高。正所谓，攻城容易守城难。

　　至于如何选择平衡型基金，业内人士认为，选择一只好的平衡型基金，先要选择值得信赖的基金公司。可通过比较各基金公司旗下基金的业绩水平、基金经理的稳定性、投研团队的实力以及权威机构提供的评级结果来综合判断。知名评鉴机构评出的明星基金公司及五星基金产品都是比较好的参考。

　　尤其值得注意的是，根据记者了解的情况，有些投资者在做基金投资的时候，操作思路有点像炒股，认为投资的基金只数越多越安全，拥有一个“基金池”的基民不在少数。彼时认为股票型基金挺好，就选购几只股票型基金，此时又感觉平衡型基金不错，又买回几只平衡型基金。总之，手里捏了好几只不同类别的基金。

　　那么，这种投资思路是否科学，基民到底该如何进行基金的组合配置呢？华安宏利基金经理陈俏宇对此表示，基民投资时选择的基金只数不宜过多，因为基金本身就在做组合投资，选择太多基金不仅分散精力，也不利于降低申购赎回成本。一般根据投资者资金量的大小，组合三到五只基金为宜。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。