金晶科技：8月浮法玻璃价格快速上涨

　　金晶科技（600586）的超白玻璃出口与内销的比例从06年的1:3提高至07年上半年的1:1；表明国际市场销售已经出现明显的放量。公司于9月13日披露中标奥运设施中的“鸟巢”和“水立方”工程，并已于8月初开始一轮为期三个月的超白玻璃生产，预计公司超白玻璃于07-09年贡献的净利润分别约为9000万元、1.3亿元、1.7亿元。

　　8月初国内浮法玻璃价格出现一波快速上涨的行情，金晶科技的浮法玻璃价格也上调约10%左右，如果假设11月后进入工程施工淡季价格而有所回落的话，则仅本次的提价就能为公司带来约1800万元左右的净利润。本轮浮法玻璃价格的上涨是基于供求关系的好转，如平板玻璃目前的库存水平同比已连续三月下降。目前国家对华东地区的新建普通浮法生产线的日益严格，产能盲目扩张的局面有望改善，平板玻璃行业的景气度也有望延长。公司纯碱项目正在稳步推进中，预计08年5月有望先投产60万吨的产能，试车一个月后的6月份即可正常生产，剩余40万吨的产能则有望于7月份投产，8月份即可正常生产。

　　兴业证券分析师王金祥认为，基于公司8月初浮法玻璃价格的快速上涨，将公司07-09年的每股收益从0.63元、1.03元、1.49元调高至0.70元、1.11元、1.60元（摊薄后），调高目标价位至35元，继续维持“推荐”评级。

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