解冻资金能否为后续行情提供有力支持

　　⊙广州万隆 凌学文

　　由于建设银行申购及北京银行上市等因素影响，短期市场资金相对紧张的局面已经导致沪深大盘接连两个交易日展开高位震荡调整的态势。观察近日股指的运行态势，尽管短期资金面相对紧张和市场多空分歧的显现导致盘中股指震荡幅度有所加大，但上证综合指数基本在短期均线一带获得了一定支撑，说明市场下档承接力依然相对充足。

　　短期市场多空分歧逐渐显现

　　值得投资者关注的是，随着一系列出台的紧缩性政策叠加效应的显现，以及市场资金分流和国庆长假的来临，近期市场心态出现了较为微妙的变化。从时间运行周期来看，目前股指运行也处于相对敏感的时间之窗，短期内会否出现显著异动应该引起市场的警惕。

　　实际上，通过观察盘面可以发现，本轮上升行情的三大主流板块走势已经开始分化。比较明显的就是近两个交易日钢铁板块连续走弱，而周三市场中，有色金属板块也展开一定幅度的调整。此外，包括金融、地产等市值占比较大的板块也有走弱的迹象。主流热点走势的分化一方面将减弱市场的做多动能，另一方面也从一个侧面说明机构分歧也已经开始显现。当然，据此判断主流热点就此展开调整仍然为时过早，毕竟从中期趋势来看，主流热点的运行趋势并没有扭转。而且，包括煤炭行业、钢铁板块、有色金属等主流板块的走强，除了经营业绩优良、具备相对估值优势之外，行业的并购重组和优质资产注入进一步提升其长期投资价值。

　　周三盘面还值得关注的是，以中国石化为代表的石油石化板块的明显异动，S上石化、中油化建强劲涨停，中石化及泰山石油也大幅上涨，尤其是中国石化盘中一度涨停引起了市场的广泛关注。细心的投资者应该发现，在“5·30”的大跌行情初期，中国石化逆势放量上攻表现抢眼，而周三中国石化的逆势走强将会是巧合还是主力资金的某种意图，的确颇费思量。

　　解冻资金有望缓解短期资金紧张局面

　　从近期大盘的运行情况来看，尽管面临一系列紧缩性政策压力，但沪深大盘始终还是保持强势运行的格局。而市场的强势运行格局与资金面充裕有十分密切的联系。众所周知，流动性充裕是牛市行情延续的一个基础性因素。根据公开资料显示，中国建设银行A股网上网下共冻结资金高达2.26万亿元，超过此前北京银行的1.89万亿元的资金规模，并创下了境内单家公司IPO冻结资金的最高纪录。显然，市场充裕的资金面为后续行情的发展提供了有力的支持。

　　随着指数的持续高位运行和国庆长假的来临，近期市场多空分歧将逐渐加大。下周二建设银行将正式登陆A股，同时将进行中国神华的申购以及正式实施上调金融机构存款准备金率0.5个百分点至12.5%，市场能否承受重重压力有待观察。但就短期而言，周四建设银行逾2万亿的申购资金解冻将在很大程度上缓解短期市场资金的紧张局面。