美联储四年来首降息 中国加息面临热钱流入挑战

　　　商报讯 （记者 杨雪婷）为遏制次级贷风波，美联储主席伯南克终于出招了。北京时间昨日晚间，美联储宣布降低联邦基准利率50个基点至4.75%，这是美国2003年以来首次降低该利率。分析人士认为，这一突然举措，也让为抑制流动性而频繁出手的中国央行在货币政策操作上更加艰难。

　　相对于此前连续17次加息时的25个基点不同，美联储此次突然降低50个基点还是让市场大吃一惊。“这表明美联储对宏观经济形势的判断发生了变化。”中国社会科学院金融市场研究室主任曹红辉认为，美联储对通胀的关注让位给了对经济增长的关注。

　　受此消息影响，昨日全球股市几乎都应声而涨。不过，由于相对封闭，A股市场继续着特立独行的走势，昨日下跌29点。

　　不过，分析人士认为，股市的不为所动并不意味着美联储此次降息与中国无关。曹红辉认为，央行的货币政策将受到美联储降息的影响。

　　市场分析普遍认为，如果央行为使实际利率为正而进一步加息的话，将导致国际套利热钱的大量涌入，从而推动人民币进一步升值，推高国内资产价格，而市场预计在国内资产价格走高、通胀压力增大的局面下，央行也不会随美联储降息而降息，央行使用货币政策手段将更为困难。而似乎是巧合，德意志银行在昨日发布的最新报告中也认为，央行加息的压力已经减弱。