风控意识增强 基金暂停申购

证券时报记者朱景锋

　　三季度以来，随着股指不断攀升，宣布暂停申购的基金逐渐增多并呈现逐月增加之势。七月份和八月份分别有11只和26只基金宣布暂停申购，而九月份以来，又有16只基金加入到暂停申购的队伍当中，分析人士认为，暂停申购体现出基金公司风险控制和信托责任意识正在增强。

　　据了解，投资者申购十分踊跃，导致基金规模增长过快成为这些基金纷纷暂停申购的主要原因。如华安策略优选基金在近日的暂停申购公告中称：“鉴于华安策略优选基金于9月17日开放日常申购与赎回业务后受到广大投资者的广泛关注，当日本基金规模有大幅增长。为有效控制基金规模，维护基金份额持有人的利益，提高基金资产的运作效率，本公司决定自公告发布之日起暂停本基金的申购和转入业务。”

　　另外，由于市场高位和股指高企，基金经理已经找不到合适的投资品种，这也是基金暂停申购的又一重要原因。自5.30以来，经历风险洗礼的股民开始认识到基金分散投资的好处，股民纷纷变成基民，投资者认购基金异常踊跃，不仅抢购新发基金，一些进行拆分和大比例分红的基金也受到热捧，基金规模在短时间内急剧扩大。而一些没有进行持续营销的基金公司几乎每天也都有几亿元的申购量，在5400点的历史高位，基金经理建仓难度极大，很难找到合适的投资品种，但是缺乏风险意识的投资者仍然热情高涨，无奈之下基金只好暂停申购。

　　接受记者采访的某基金经理也表示，基金规模过大，不利于基金的投资和运作。并且，市场自7月份以来涨幅很大，风险加大。目前市场处于阶段性高位，整体市盈率高企，因此他们更乐于把基金规模控制在一定范围内，以便把业绩做上去以保护持有人利益，同时也有利于基金业良性发展。

　　某券商基金研究员认为，在目前这个点位来说基金建仓确实难度很大，目前大部分基金重仓股也已经不便宜，因此部分基金在达到一定规模后，暂停申购可以理解。基金规模太大就很难把业绩做上去。

　　上一次基金暂停申购浪潮出现在5.30之前的一个多月，当时市场自3月份以后单边上扬，低价股绩差股疯涨，投机气氛浓厚，股指突破4000点关口并不断创出新高，为控制风险不少基金因此宣布暂停申购。

　　一般而言，基金规模越大，基金公司就越可以提取更多的管理费。暂停一段时间的申购业务虽然会给基金公司造成一定的损失，却有利于保护现有基金持有人利益和避免市场非理性上涨，对市场和基金业长远发展是有利的。基金公司肯主动舍弃短期利益对规模过大的基金暂停申购，体现出基金公司风险控制和信托责任意识正在增强。

　　
　　
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