板块轮流休整 风险有节奏释放

机构：世基投资
周三上证综指开盘5439.02点，最高5447.36点，最低5336.07点，收报5395.27点，跌29.94点，跌幅0.55%，成交1502.49亿；深成指开盘18359.74点，最高18390.74点，最低17999.51点，收报18073.34点，跌243.08点，跌幅1.33%，成交752.16亿。

沪市246家上涨，631家下跌；深市185家上涨，485家下跌。成交额沪市较昨日降约176亿，深市降约156亿。

美国联邦储备委员会18日决定，将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由原来的5.25%降到4.75%，以应对愈演愈烈的信贷危机以及可能产生的经济衰退后果。这是美联储自2003年6月以来首次降息。由于市场预期，随着北美冬季取暖油需求旺季的到来将使全球原油供应再度陷入紧张，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二在电子盘交易中突破81美元/桶的纪录高位。证监会日前就实施四年之久的《证券发行上市保荐制度暂行办法》向各保荐机构征求意见，股票发行保荐制度改革在即。现行的上市保荐制度加强了保荐机构及保荐人对发行人的审查责任，但同时也存在着诸如权责不太明晰、审核周期不太合理等问题需要改革，这也是各方反馈的重点。中国建设银行股份有限公司今日(19日)发布的公告显示，发行价格确定为每股6.45元，按照2006年扣除非经常性损益前后孰低的净利润，除以本次A股发行后的总股数计算，该价格对应的市盈率为32.91倍；2007年预测市盈率约为22.7倍。中国神华今日正式启动A股招股。公司定于今日至21日在北京、上海、广州、深圳四地进行预路演，24日至25日进行网下申购，25日进行网上申购。

造盘两市高开后振荡调整，出现较大的盘中震荡，两市早盘几乎是单边下跌走势，虽然北京银行上市后冲高带动银行板块上攻，但是随后北京银行的冲高回落也影响到了银行板块的走势，沪指围绕5400点展开争夺，午后大盘在石化板块的带领下，开始企稳并逐步上行，但由于有色板块和钢铁板块空方抛压较大，两市最终以下跌报收。从盘面中看煤炭，石油，房地产板块今日企稳，中国石化下午的大幅走强带动了相关石油石化股的走强，钢铁板块和有色板块则继续调整，大多数板块也处于调整当中。

后势方面，由于主流板块出现轮流调整，因此市场的风险在有节奏的释放，大盘难以出现暴跌，市场风险主要集中在本轮行情启动后累积涨幅较大的投资品种中，相对于有补涨潜力的成长性个股而言，风险不大，因此建议投资者逐步减持手中累积涨幅较大的投资品种，同时对没有业绩支撑的品种尽量回避，可继续持有长期横盘滞胀，有较大补涨潜力的个股进行操作。(余炜)

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