中金国际：小天鹅A 治理改善基本面好转关注并购

　　要点:

　　近期我们调研了公司，我们认为公司有三点值得投资者关注：第一、控制权回归无锡市国资委之后，公司治理明显改善；第二、公司基本面逐步好转，步入增长通道；第三、品牌价值、市场份额和技术优势构成公司较高的并购价值。但是鉴于公司目前正处在处理不良资产、剥离非核心业务、调整主营业务的过程中，不确定性较大，暂时不予评级。我们建议激进的投资者关注公司在整改之后盈利能力向正常水平回归的可能性、以及公司在洗衣机新产品推广和产品结构调整方面的成效。公司面临的主要投资风险包括剥离非核心业务和处理不良资产的不确定性、冰洗业务面临的国内竞争风险和原材料成本上升的风险、人民币升值和国外消费需求波动影响出口业务的风险。

　　作者：吴丰树 中金国际 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。