青山纸业(600103): 留得青山在 不怕没价涨

机构：世纪证券
世纪证券个股推荐：青山纸业(600103): 留得青山在 不怕没价涨

柴隆

周四建行2.26亿申购资金解冻后，成为市场的主要作多力量，推动大盘震荡上行，再度创出5482点新高。而大盘上涨而成交量却进一步萎缩显示出，临近周末市场的普遍的参与意愿不强，而市场热点也较为分散，位于涨幅前列的大多是三线补涨的个股，因此，从短线来看，三线未涨的个股仍存在较大机会。

随着北京银行成功上市、建行网上网下申购的结束、太平洋保险集团还有其他的券商都在积极准备上市，尽管短线的市场括融压力很大，但是按照以往的经验来看，一系列的金融股上市将带动其他参股金融概念股持续走强。从盘面来看，位于涨停板上的参股金融概念股就有中技贸易（600056）和华东电脑（600850），除此之外，整个参股金融板块均有不俗表现，因此，未来投资者仍可从中挖掘机会。

个股方面，我们建议投资者可积极关注同时具备双重金融题材的未涨个股——青山纸业（600103）。公司投资参股了福建兴业银行和兴业证券公司部分股权。由于公司投资兴业银行成本极低，按周四兴业银行50几元的收盘价计算，公司已溢价20几倍，投资收益极丰厚。此外，今年牛市使得众多券商上半年收入超过了去年全年收入，而参股券商的上市公司，其投资收益也是随着水涨船高，业绩得到大幅度的提升，而兴业证券是全国综合类券商,证券交易量排名全国前10位,是证监会认定为全国首批七家规范类券商之一，近期通过中国证券业协会组织的从事相关创新活动证券公司评审，正式加入创新类券商行列，发展前景看好。而目前，券商上市热情也越演越烈，上市融资成为了目前券商争取快速发展的捷径。因此，未来如果兴业证券上市成功，公司持有的股权将得到大幅度的溢价，未来值得期待。

从主营来看，公司是造纸行业龙头，具有大量的林业资源，公司的160万亩原料林资源，曾受到国家资金重点支持。造纸业作为我国第三大用汇行业，随着我国造纸业的发展，我国造纸耗浆量迅速增加，人民币的升值不仅可以大大降低企业的木浆和废纸的进口成本，而且能降低企业的进口设备采购成本，因此造纸业在人民币持续升值连创新高的利好下，面临着良好的发展前景。作为造纸业产业链基础的林业也有国家政策方面的支持，这将会给造纸业的发展带来很大的动力支撑。二级市场上，岳阳纸业的连续四涨停，带动景兴纸业强势冲击涨停，而林纸一体化的龙头青山纸业（600103）仍在低部徘徊，其补涨要求强烈。

从该股近期走势来看，其一直处于上升通道中，放量上涨后缩量回调，是典型的主力吸货方式，后市有望展开一个加速上扬过程。且不管是与同样是参股金融的的中技贸易相比，还是与同是造纸业的岳阳纸业相比，其涨幅却是远远落后，因此后市潜力巨大。

世纪证券

2007-9-20

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