今年以来央行已经5次加息,7次上调存款准备金率,频繁的货币政策调整背后,凸显央行给过热经济降温、对抗通货膨胀的意图,也体现出央行力图保持实际利率为正值的决心。
人民大学证券与金融研究所副所长赵锡军认为,经过连续加息,市场已经到了需要重点关注加息累加效应的时候了。
银行信贷风险在上升
央行的金融统计数据显示,8月份人民币贷款增加3029亿元,同比多增1160亿元。前8个月人民币各项贷款同比多增5438亿元,增加3.08万亿元,已超出年初确定的全年增长2.8万亿元上限。而高位运行的8月份人民币新增贷款中,支撑固定资产投资依然过猛的中长期贷款占据了很大比重。
“从本周发布的一系列经济数据可以看出,银行信贷规模还在不断扩大,中国经济的热度仍然不减,流动性过剩的问题依然明显。”亚行中国代表处高级经济学家庄健表示,央行此次加息就是要提高银行信贷的成本,实现加强货币信贷调控的目标。
毕竟,随着年内5次加息,存款利息在不断上升,银行要支付的存款利息显然越来越多,银行所承担的贷款风险和要支付的存款成本都在不断增加,这对银行来讲,压力将越来越大。专家说:如果银行不注意风险防范,一旦达到临界点,就有可能出现问题。
而与此同时,央行今年还7次上调了存款准备金率,5次发行了定向票据,且公开市场上的正常对冲也一直没有停过。央行采取多种手段回收银行体系的流动性,主旨也是在控制货币信贷增速。
“房奴”还款压力在增加
“今年以来加息5次,加息累加到一定程度以后,可能会产生压力。”赵锡军说:“我们有很多住房按揭贷款,现在很多人的月供与收入还处于平衡状态,如果贷款利息加的比较多,月供会越来越大,如果收入提不上去,还款的压力将越来越大。”
每次加息,相信不少房贷一族的第一反应就是:“又要多还钱了!”
据测算,此次加息后,以30万元房贷20年期为例,月供将因此增加40.7元。银行的理财师分析,对于已经买房的客户来讲,由于今年的5次加息所造成的月供增加都将于明年1月1日起才开始正式执行。因此,此次加息对客户还贷的压力不会立即体现出来,不过,到了明年1月,由于多次加息的累积效应,客户的房贷会出现较大增加,同样以30万元房贷20年期为例,客户月还款额将由年初的2116.54元(以年初的利率5.81%计算),增加到明年的2265.07元,月供将增加148.53元,月还款额将因此增加7%左右。
企业财务成本在加大
在获悉央行再次提高基准利率后,某物流公司老板王先生无奈地对媒体表示:我们的财务成本又要提高了。王先生称,公司里有10多台货车是贷款买的,每年利息就要两三万元,“每加息一次,我就要多支付上千元利息。”
不仅如此,王先生打算贷款增大规模的计划也可能面临困难。随着对利率和存款准备金率的提高,越来越多的银行开始收缩银根。企业的投资冲动将会有所下降。
有市场人士分析认为,加息对于中小企业融资影响更为明显。毕竟,目前中小企业向银行借款为主的融资格局并没有大的转变,因此加息在一定程度上会加重企业的生产经营成本,降低企业的盈利能力。同时,存款准备金率和利率的提高,银行也会相应缩小放贷量,信用等级一般的中小企业获得贷款的难度加大。
政策累加效应值得关注
的确,即使不算上去年的两次加息,今年9个月连续5次加息不仅创下了中国货币政策历史记录,也给市场带来了不小压力。有人已开始担心,央行会仿效美联储上轮加息周期,连续17次调整利率,并指出“温水煮青蛙”对贷款者的冲击可能更大。8月份公布的一系列数据显示,固定投资、工业增加值、进出口都有所下降。
此前出台的各项宏观调控政策,尤其是央行连续出台的加息、提高存款准备金率、发行定向票据等一系列紧缩性货币政策的累加效应是到了该各方特别关注的时候了。
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