30亿元“债转股”考验ST科健 计划退出手机业务

　　对于深陷ST科健(000035.SZ)债务泥潭的众多银行债权人来说，传说中的“黎明前的黑夜”再一次被拉长。

　　9月20日，ST科健发布公告称，根据公司与中科健债委会于2007年9月5日形成的初步决议，“ST科健及相关各方对二家意向战略投资者进行了相关调查，并就公司债务重组等事项交换了意见，ST科健于2007年9月20日召开债权人会议，并确定最终的战略投资者，进而确定债务重组方案等事宜。”

　　ST科健同时称：“因相关敏感信息尚处于研究之中，存在不确定因素，公司董事会特申请公司股票继续停牌至2007年9月27日”——至此，从7月24日起，以“公司正在讨论重大事项”为由停牌已近两个月的ST科健，其重组僵局似乎还将持续下去。

　　事实上，一个月前曾有消息传出，ST科健已与各银行达成“债转股”协议，即在ST科健对公司引入新的资产和项目后，ST科健及其关联公司合计欠银行的31.4亿元债务将以股权置换债权的方式一笔勾销。

　　9月22日,一位银行人士向本报透露，最近两年以来，在深圳市政府中人脉颇广的ST科健董事长郝建学一直在忙两件事：一方面，斡旋各方关系，引入新的关联公司作为担保偿债人，以争取银行对ST科健债务以更多的宽限条件；而另一方面，四处寻找可以拯救中科健的“新项目”，伺机盘活ST科健。

　　而另有知情人士告诉记者，就在两个月前，有消息传出郝建学“已经搞掂了一个大项目”，在深圳市政府及金融办的推动下，正在积极运作该项目以获得各债权人的认可，从而推动“债转股”计划。

　　但是上述两方面人士都无法获悉，郝氏力推的“大项目”是否可能在近日内获得各债权人的一致认可，并成就其费尽两年心血构想的这个甩掉30亿债务的“回天计划”。

　　21家银行的共识

　　“如果郝建学不玩大，银行肯定不跟他玩了。”前述银行人士笑称，“31亿元负债不是一两个小项目可以盘活的。”

　　在此之前，银行们已经为商人郝建学的“诚信”付出了足够的耐心。从2004年中科健陷入财务危机，到此后依次上演的“南京合纵接手中科健”，以及“三星手机中国总代广州鹰泰收购中科健”等几出“重组闹剧”之后，中科健的主业已经日渐荒芜——除了散落于深圳市福田区联合广场、蛇口工业区等地几处物业的租金，以及早年与三星合资的“深圳三星科健移动通讯技术有限公司”的部分投资收益，这家曾号称“中国第一家国产手机”的企业几乎是个“空壳”。

　　而据本报了解，ST科健员工已经所剩无几，只有区区几十人在固守公司日常事务——应付债权人、打理公司物业收入以应付日常开支，除此以外，惟有等待重组。

　　处在焦灼等待中的还有上海浦发银行广州支行，中国农业银行深圳福田支行，广州发展银行深圳深南支行，中国工商银行上海外高桥支行、光大银行上海分行等21家银行。据悉，在此21家债权人中，上海浦发行是ST科健最大债权人，其债务涉及浦发行在深圳、温州、广州、上海等地多家分行。

　　“拖了这么多年，现在都成了一个"局"。”光大银行一位业务经理说，银行初步同意“债转股”也是无奈之举。公开数据显示，截止到今年6月30日，ST科健及其关联公司合欠银行债务达到31.4亿元，而科健目前资产总额仅4.93亿元，净资产为-13.8亿元，严重资不抵债。

　　如果ST科健退市，31亿元债务将灰飞烟灭。于是，今年4月11日，众银行与科健签署了一份议案——《关于与相关债权银行签署中国科健股份有限公司及其关联方的债务重组框架协议的议案》，并达成协议：

　　ST科健及其21家关联企业的全部收益和其他资金来源用于偿还银行债务，由ST科健引入深圳新大陆通讯公司等新的关联公司代偿ST科健对银行的负债；债权银行对ST科健及其21家关联公司的经营、财务、资产和业务重组等方面进行全面监控；银行对于ST科健及其关联公司贷款给予一定的宽限、免息、免收罚息等。

　　当时，ST科健及债权人双方亦就“后续资产重组”计划达成共识。议案称，科健及银行“双方应当密切合作，积极推动中科健引入新投资者以及实施后续资产重组等相关工作”。

　　知情人士称，眼见ST科健已无任何造血能力，银行不得不做出让步，以宽限濒临退市的ST科健找到“重生”的机会——即在郝建学的一再承诺下，同意在ST科健找到新的投资人，并带来一个足以救活ST科健的强势项目后，实施债转股计划。

　　“肯定不玩手机”

　　对于徒留空壳的ST科健，什么样的项目才能带来足够的造血能力，并盘活高达31亿元的债务呢？9月20日公告中提到的“二家意向战略投资者”又会是谁呢？

　　“我们暂时也不清楚具体是什么项目，但肯定是不玩手机了。”前述银行人士表示。

　　该人士透露，针对正在讨论中的“二家意向战略投资者”，“郝建学本人表现得很有把握，银行方面都还在看”。

　　该人士没有透露更多关于战略投资者或新项目的消息，但他认为，引入新的战略投资、继而实施债转股的难度在于：首先，新项目未来前景既考验郝建学，也考验银行的眼光；其次，“21家银行，这意见怎么统一啊？”另外，债转股后，项目未来的运作，如何理顺公司治理结构也是一大难题。

　　从公开资料可以看到，中科健完全退出手机业务决心已定：2006年11月11日，ST科健公告称将拟转让持有35%权益的合资企业“深圳三星科健移动通讯技术有限公司”20%股权给合资公司股东韩国三星电子株式会社，从而换得1260万美元流动资金。该计划尚未获通过。

　　而实际上，与三星的合资公司几乎是ST科健在手机产业上唯一的一颗棋子。但是显然，手机已是微利行业，即使2005年曾有意入主科健的三星手机中国总代理广州鹰泰，也于不久前宣布彻底退出手机行业。

　　郝建学似乎也已无心恋战手机。有知情人士说，近两年来，郝建学已远离通讯行业，其通过私人持有的公司运作了部分保健品的业务。而对拟引入ST科健的新项目是否为保健品行业，知情人士给予了坚决否认。

　　沉寂了两年的中科健，似乎又开始有“故事“了。