指数缩量调整，节前有望平稳运行

　　恒泰证券 庄斌

　　一、今日国内A股受压三大考验，指数缩量调整

　　建行A股上市、中国神华A股发行、存款准备金率正式提高，股市资金面今日同时迎来三大考验，在此背景下，沪指一路震荡走低，尾盘小幅收低59.13，报收5425.88,这一表现基本在可以接受的范围之内,而市场的缩量也更加应证了节前市场趋于谨慎的心态，综合目前的基本面与技术面状况，我们认为,节前市场将延续盘整格局,随着十七大的临近，市场的平稳运行态势有望保持, 此阶段防守重于进攻, 对于某些优良品种可趁机低吸进行提前布局。

　　二、政策性波动本周有望减弱

　　近期超级大盘股密集发行成为短期大盘“不能承受之重”，从北京银行开始，建设银行，中海油服，神华能源，中石油挨个来，此外还暂缓新积极审批，短期资金面压力况且不说，由此体现出的管理层调控迹象明显，经历了530的“猛药”， 管理层开始以市场化代替行政命令的调控措施，而有了之前的这些措施垫底,政策性的大波动本周有望趋于平缓，因此目前点位的震荡平稳运行无疑将是符合各方期望的。

　　三、指数掩盖下的结构性行情特征明显

　　消息面上国土部要求继续推进矿产资源有偿使用改革，此消息对资源类个股近期的迅猛势头有所打击，今日色金属、煤炭、钢铁等资源类个股大幅回落，展开调整，再次提醒着投资者尽量回避短期上涨过大的板块个股，注意回避短期风险。盘面上，个股分化情况明显，板块热点轮换加快，房地产，金融经过近期调整继续有企稳表现，中国人寿、中国平安、万科A等板块龙头表现平稳；同时近期表现强劲的煤炭板块开始领跌，大同煤业、兖州煤业、开滦股份均大幅下挫；钢铁股由于国有股减持对钢铁板块形成较大压力也开始回调；中国国航、东方航空、南方航空和上海航空跌停，海南航空位居跌幅榜前列，航空板块也陷入调整。

　　四、人民币升值主线下，地产潜力股值得关注

　　由于市场普遍预计美元即将步入降息周期，如果美元利率继续下降，则美元汇率还将贬低，石油价格、贵金属价格、人民币汇率还将走高，则对于中国股市而言还将继续构成利好。中国内地的流动性过剩局面中长线看还将维持，牛市基调不改，作为人民币升值的受益板块，人民币的升值将使得地产板块长期受益。通过盘面观察，地产股近两日开始有所企稳走好，经历了长时间的调整，该板块后市的表现还是值得期待，建议投资者可以积极关注其中潜在的优良品种，今日我们给大家推荐绵世股份（000609），受益巨资土地拍卖收入，市场价值重估在所难免。

　　9月19日，绵世股份（000609）公告，公司全资子公司成都天府新城房地产开发有限公司现正与政府相关部门合作，在四川省成都市成华区保和乡进行土地一级开发项目的开发工作。日前，该项目二期土地中一地块由成都市土地拍卖中心依法完成拍卖。成都市国土资源局确认，本次拍卖的地块，面积为133.413亩，起拍价为每亩人民币280万元，最终成交价为每亩人民币1270万元，由四川蓝光和骏实业股份有限公司竞得。根据天府新城公司与政府相关部门的协议约定，拍卖收入在扣除土地出让金、相关税费及建设开发成本等后，将由成都市征地事务中心、成都市成华区国土资源局与天府新城公司按2：2：6比例进行分配。

　　鉴于前述拍卖地块的建设开发成本等尚在核算中，并须经相关各方共同确定的审计机构审计后方可确认，故该地块拍卖对公司未来财务的准确影响，需待前述工程成本核算及审计工作完成后方可确定。

　　我们需要提醒投资者的是几个数据：133.413亩、每亩人民币1270万元的成交价格、拍卖收入在扣除土地出让金、相关税费及建设开发成本等后，将由成都市征地事务中心、成都市成华区国土资源局与天府新城公司按2：2：6比例进行分配。该土地拍卖将给绵世股份带来的收益将是惊人的，而更为惊人的是，目前，该项目二期其他地块的开发工作仍在紧张的进行当中，后期土地拍卖又将给公司带来多少收益呢？技术面上，该股在放量突破后，目前回抽至前期平台高点，支撑明显，后市有望重拾升势，建议投资者可以积极关注。