倍新咨询:食品饮料：与生活息息相关的消费升级概念

机构：倍新咨询

周三市场出现大幅调整的走势，投资者谨慎心态明显，在连续发行大盘股后，市场的资金面压力在增大，但距离国庆长假只有两个交易日，而且周五是季末，机构普遍有做大市值的欲望，因此预计节前剩下的交易时间，市场大体维持震荡的走势。

盘面上，在前期主流板块退潮后，食品饮料板块开始有所表现，可适当关注。

食品饮料行业继续保持高景气度，由于行业周期性弱、价格敏感度低，并且随着收入增长对品牌和产品的需求不断升级，优质企业保持长期、稳定增长的概率较大，这带来了较好的长期业绩表现、降低了经营波动风险和投资回报的要求，使行业获得较高的估值。相对于具有初级加工性质的农副食品加工业，能产生更高附加值的食品制造业和饮料制造业对成本的转嫁和利润的控制能力显然更强。

高档白酒行业进入壁垒高，行业现阶段对于高价格策略已经基本达成共识，形成提价、销售增长的良性循环。年份酒的发展提升了产品的价格空间，催生了白酒的收藏市场，行业进入发展的新阶段；啤酒行业随着主要消费群体收入的增加、产品结构优化和行业逐渐摆脱低价竞争转向品牌竞争，经营好转，行业或将进入拐点；葡萄酒国内消费增长是主要亮点，但是国内消费还不够成熟，进口冲击也存在短期的负面影响；乳制品消费未来的主要增长在二、三线城市，目前收入增长速度下降。

我们建议关注具有规模优势能够控制成本，以及有资产注入题材的股票。建议逢低关注光明乳业600597、惠泉啤酒（600573）、燕京啤酒（000729）、青岛啤酒（600600）、贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、第一食品（600616）等。

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