券商板块 王者归来！

机构：东方智慧
热点解析：

在近日大盘的剧烈震荡中，券商概念股的逆市持续走强，已成为市场中最亮丽的风景。今日陕国投A、海通证券的逆势涨停更是将券商板块的炒作推向了最高潮。随着我国证券业的深入发展，上半年众多券商业绩均呈现出数倍增长态势，在市场良好的预期之下，券商未来业绩的高速成长值得我们期待，那么券商概念股得到市场资金的热捧也自然顺利成章，该板块后市的表现应给予高度关注！

投资要点：

1.人民币升值、流动性充裕、市场快速成长和资本市场日益健全将进一步强化证券业的向好趋势。

下半年是创新业务集中推出的最佳时期，创新业务有望全面启动并爆发性增长。

2. 券商上市步伐加快，相关参股券商有望分得高额利润。

一、行业持续向好 创新业务全面发展

人民币升值、流动性充裕、市场快速成长、政策日趋宽松以及资本市场日益健全等因素使我国证券行业的盈利能力得到了保证。一方面，我国目前间接融资比重仍然过高，直接融资市场的发展将是长期趋势。另一方面，人民币升值趋势将继续加大对资金的吸引力，资金的进入将提高证券公司的收入水平。再则，随着我国资本市场的日益健全，证券业未来业务拓展空间将十分惊人。因此，我们认为证券市场的欣欣向荣势必将支撑证券业长期的持续发展。

我国证券行业处于上升周期中，不仅传统业务持续繁荣，扩容和创新更是推动创新业务获得突破性进展，而创新业务全面启动并爆发性增长的时机正逐渐来临，下半年正是众多券商创新业务集中推出的时间窗口。届时，券商的创新能力将极大的迸发出来，将从有效拓宽业务范围、为传统业务带来增量收入、优化传统业务盈利模式等多个角度推动行业发展。

二、券商上市紧锣密鼓 参股券商收益爆增

随着券商上市队伍的逐步壮大，未来一段时间将是各大券商通过借壳或IPO上市的密集区间段。有统计显示，上半年沪深股市成交量已超过28万亿元。若按0.16%的佣金行业平均水平计算，上半年券商佣金收入已高达906.4亿元，多数券商上半年净利润在亿元以上。这些数据足可显示出券商业绩的良好性，二级市场上中信证券、宏源证券坚挺的股价凸现了市场对其业绩及成长性的高度认同。而东北证券、海通证券的登陆更是昭示着券商上市频率的提速，随着上市券商队伍的不断壮大，整个券商板块对市场的影响力更将与日俱增。

此外，一旦券商上市成功，参股券商的上市公司将面临巨额股权增值。新会计准则规定，上市公司持有的法人股将划分为可供出售金融资产。可供出售金融资产在取得时按成本计量，期末按公允价值计量，对于公允价值与账面价值之间的差额计入所有者权益。考虑参股券商的上市公司当初超低的持股成本，目前该类公司皆面临着巨额投资收益的账面兑现。由此可见，一旦该券商上市将极大的提高参股公司的资产价值，其中的投资机会值得投资者给予重点挖掘。

重点公司推荐：海欣股份（600851）

公司在支付SST石炼的股改对价后将持有长江证券1.34亿股股份，比例为8.01%，为其第三大股东，是持有长江证券股权比例最大的上市公司。一旦长江证券登陆A股，海欣股份无疑将收获巨大的股权增值，巨额的投资回报势必将引发市场资金的大力追捧，值得投资者给予重点关注。（东方智慧）

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