新做多主线悄然浮现

    ⊙渤海投资研究所 秦洪

　　昨日A股市场出现“莫名”的下跌走势，因为上证指数在没有任何征兆背景下出现急挫的走势。不过，谁都清楚，在大牛市背景下，今日的下跌就是为明日的更好上涨夯实基础，所以，各路资金均未夺路而逃，相反静下心，开始寻找新的投资品种，从而使得市场浮现出新的投资主线。

　　投资主线一：基本面改善下的趋势投资

　　对于A股市场来看，投资其实分为价值投资、趋势投资等模式，其中价值投资主要指的是那些基本面已相当扎实，目前估值合理且未来成长预期也相当明朗的个股，包括振华港机、贵州茅台等品种。而趋势投资则主要指的是那些基本面面临着盈利拐点，但目前估值略高且未来的成长趋势具有一定不明朗的特征。但这恰恰是趋势投资的魅力，因为不确定性一旦确定下来，股价的上涨空间将是非常巨大的，就如同鑫富药业、广济药业等品种一样。

　　就目前来看，趋势投资的品种主要分为两类，一是产品价格出现积极变化的个股，比如说化学原料药在原料成本上升、环境成本上升的背景下，主导产品价格不断走高，VC、VE等品种就是如此，从而导致了华北制药、新和成、浙江医药等品种在近期的一度活跃走势。二是持续收购优质资产，公司乐观信息不断传递出来的个股，比如三环股份在今年以来持续收购集团公司优质资产，而ST寰岛则是持续收购关联方的优质资产，资产重组正在向纵深发展，从而意味着公司的基本面正在面临着拐点，所以，投资机会较大，是典型的趋势投资品种。

　　投资主线二：通胀背景下的消费板块

　　近期的一系列统计数据显示出通胀的压力开始显现，但温和通胀并非全是坏事，因为可以适度提升居民消费的激情，对于启动消费有着极大的促动力。所以，在今年以来，一方面是物价指数的上涨，另一方面则是消费潜力的释放，今年前八个月，我国社会零售总额同比增长17.1%，显示出消费已有启动的迹象，如此就极大地刺激了消费板块的崛起。

　　受此推动，近期明显有机构资金介入到两大消费股，一是食品饲料类的消费，比如青岛啤酒、通葡股份、莫高股份、张裕A等品种均有机构资金积极低吸的K线组合特征。二是中高档品种。包括高档白酒的五粮液、贵州茅台等，黄金饰品的第一铅笔、豫园商城等。另外，旅游酒店、商业连锁等也不时迸出强势股，看来，在消费启动的大趋势下，各路资金再度将目光回归到具有高成长特征的消费类品种中。

　　投资主线三：估值洼地效应助力券商板块

　　目前券商股其实已成为A股市场为数不多的估值洼地效应品种。一方面是因为A股市场在三季度仍然活跃的走势为券商股的三季度业绩提供了充足的想象空间，另一方面则是认沽权证的创设、新股的发行提速等因素也为券商的业绩增长注入了新的强劲动力。而目前券商类上市公司按照2007年半年报业绩的简单推算，其动态市盈率只有30倍左右，远远低于目前A股市场平均近45倍，沪深300的37倍的动态市盈率估值数据，所以，理所当然地成为A股市场的又一估值洼地。

　　因此，在近期明显有机构资金流入到券商板块中。所以，笔者认为两类券商股有着较强的投资机会，一是纯正血统的券商股，包括中信证券、宏源证券、东北证券、海通证券等，其中宏源证券等券商股的动态市盈率更只有25倍，存在着极大的做多动能，可以低吸持有。二是巨资参股或可以合并券商会计报表的券商股，比如说豫园商城、亚泰集团、桂东电力等，其中锦江股份、海欣股份等参股长江证券的个股可以密切跟踪，因为随着时间的推移，长江证券借壳式重组的过会时间也就越近，从而赋予此类个股较强的股价催化剂，昨日海欣股份在尾盘的急拉可能就是如此，故可重点关注。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。