长江证券高层证实：借壳S*ST石炼化已无悬念

　　“我们后天将过会，这次我们准备很充分，我觉得应该没什么问题，但毕竟通过与否还要看会里的意见。”9月26日长江证券某高层对本报记者说到。

　　至此，之前的传闻长江证券借壳S*ST石炼化(000783)终于得到证实。

　　9月24日，参股长江证券最多的三家上市公司股价集体大涨。海欣股份(600851)持有长江证券的股份最多，持有2亿股股权，占其总股本的10％，涨幅9.98%报收15.32元；保定天鹅(000687)公司持有长江证券股权6000万股，占其股份总数的3％，涨幅9.8%，报收16.05元；锦江股份(600754)则持有长江证券1.5亿股，占其总股本7.5％，上涨5.97％，报收22.53元。这种集体的不约而同的上涨，让人猜测是否背后有了真动作。市场开始传闻长江证券借壳S*ST石炼方案已经通过了股东大会的审议，确认长江证券过会已经进入最后阶段只等管理层批准。

　　2007年可以说是券商借壳元年。在牛市里对于证券行业而言，谁能抓住机遇占领和扩大市场份额，谁就将成为胜者。而借壳上市作为最便捷的融资渠道，能够快速补充证券公司资本金，支持证券公司业务迅速膨胀。

　　今年7月海通证券正式成功借壳都市股份，拉开了券商借壳上市获批的第一例。东北证券紧追其后，借壳锦州六陆，国金证券借壳成都建投，券商借壳一时间风生水起。但由于广发证券借壳吉林敖东、延边公路被爆出涉嫌内幕交易，导致券商借壳审批似乎开始有所减缓。

　　“长江证券从4、5月份就开始说要借壳S*ST石炼化了，但一直都没什么进展，这次终于有点谱了。”长江证券内部员工对本报记者说到，“在传S*ST石炼化前，还传要借壳东湖高新，结果东湖高新的股价一路狂涨，最后各方证实这是个谣言，所以管理层一直都对这项工作进程比较谨慎。”

　　“既然是个好的壳为什么不借呢？”参股长江的海欣股份证券办公室的尚先生说。

　　“首先，S*ST石炼化是中石化一个子公司，中石化出于要整合系统的一个战略，所以要卖，其次证券公司需要净壳，这样谈判的阻力要少一些。”国泰君安证券金融行业分析师梁静说道，“至于具体的细节方案不会有大的改变，将参照经过股东大会通过的方案，这是一个很公允的方案”。

　　方案的内容为中石化将公司的净资产从-0.68元提升为0元，为长江证券保留了净壳，长江证券采用吸收合并的方法，将石炼化的每股净资产从0元提高到1.39元。按照这两项总计为石炼化每股净资产增加2.07元。在提高每股净资产的基础上，长江证券原有股东还对石炼化的流通股股东按照每持有10股流通股获送1.2股的比例送股。净资产提高加送股后，石炼化股改的实际对价水平为10股送4.01股。

　　梁静指出，长江证券原来总股本为20亿股。按照此次方案，重组完成后石炼化的总股本将变为16.748亿股。长江证券去年净利润为4.48亿元，预计今年净利润为7.54亿元，按照资产重组后的总股本，每股收益为0.45元。