七月投资：市场将进行战略性的仓位调整

机构：七月投资

下跌途中的反弹，指数已经依托5日均线步步下探。这个短期趋势已经形成，今天的阳线并非见底的信号，预计近期还会进一步下探寻求支撑。但仅仅是只指数而言，盘中个股却趁大势调整的机会进行了回档。

场内资金流动的脉络错综复杂，不过随着时间的推移也逐步的清晰。

有色金属的洗盘是非常凶悍的，中色股份就是典型之一，不过短期来看，似乎调整的还不够充分，预计近期仍有震荡的机会，这个品种继续看好，近期严重关注。另外其他有色品种，比如东方坦业，昨日的调整基本属于被动性的下调，顺势洗盘后今天快速拉起。其他如稀土、株冶、厦门钨业等等都有很大的机会，有色继续看好。另外黄金股近期表现虽然比较弱，处于横盘状态，但是随着国际黄金价格的继续上涨以及未来黄金期货的即将推出，这两个品种后期还有很大的机会。对于有色板块今天的强势反弹我们认为这个板块调整的幅度还不够充分，预计短期会维持强势震荡状态，没有必要追高进入，可以等待回档的机会。很显然，外围的通货膨胀是市场各方都在考虑的问题，如何应对这种发展趋势也是必须要进行战略考虑的。这就涉及到各个行业的在通胀中的表现。同时还要考虑管理层在宏观上有可能做出的调控。前期连续升息市场的反映尚不敏感，但是继续加息的可能性存在，并且如果继续加息贷款利率超过8%后问题恐怕就会有点严重了。这个问题不能不考虑。这也是限制大盘继续上行的一个心理上的担忧。所以就目前来看，我们考虑市场的时候就要考虑到继续加息对各个行业产生的影响，从而战略性敲定后期的潜力板块。

目前来看，有色金属以及贵金属肯定是通胀的直接保值品，这一点毫无疑问，市场早已经形成了共识。同时消费类的产品也在不断的走强。酿酒板块的走势就非常典型。比如五粮液、伊力特、古越龙山、通葡、青岛啤酒、沱牌、水井坊、山西汾酒等近期都可以密切的关注。同时医药股方面，复星医药的调整接近到位了，该股前期突破上行，随后回档整理，目前股价初步获得了支撑，广州药业，一个漂亮的底部已经形成，周三逆势抗跌，周四继续蓄势，后期有望爆发。白云山的调整也接近尾声，再比如天方药业、三精制药等都可以在近期予以强烈的关注。另外食品类也是很多好东西，伊利股份、南宁糖业、云南盐化、海南椰岛等都是很好的参与对象。另外农业股是近期一直强调的品种，通胀带来的农产品价格上涨已经成为趋势。另外后期政策上的扶持也会刺激股价继续上攻。

总体来看，指数正在下行，从长期图形来看，目前这个位置偏离程度较高，需要进一步的整理，我们继续维持指数将进入震荡阶段的看法。所要注意的是板块之间的轮动。由于场外资金的充沛，多达三万亿基金的参与，因此牛市的调整也一样会充满了机会。从长期角度来看，本次调整将是一次战略性的调整。针对后期通胀、加息、股指期货以及美元继续贬值等一系列预期环境下的一种主动性的、结构性的仓位调整。近期市场的运行将以此为基调。

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七月投资/赵文

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