基金是不是股市的不安定因素 这一点还需要实证

　　主持人：股民转基民掀起热潮，基金话语权的不断强化将会如何影响未来的股市？

　　季雷：这个事情已经成为现实，经过530大跌以后，投资者感觉到整个市场发生非常大的结构性的变化，投资越来越趋向于理性或者蓝筹化，这样的情况下，作为个别的股民来说承担的风险过大，一般的投资者都喜欢黑马股或者一些价格比较低的这样的一些股票，这些股票不是基金主流投资的品种。

基民越来越多的情况下，基金也不能说是话语权，从这个角度来说基金的投资品种越来越成为市场的主流，形成机构投资的市场。香港市场也是比较机构化的市场，机构化的市场有一个特征，可能一些比较好的蓝筹品种会有一个长期的上涨过程。

　　网友：目前基金成了股市不安定因素，有违当初设立基金的初衷，必须规范，否则股市无法健康发展。

　　季雷：基金是不是股市的不安定因素，这一点也需要实证，因为也不是简单的说说而已。可能大家觉得基金尤其是开放式基金规模都比较大，可能一定程度上会助涨助跌，大家也反映出来蓝筹也具有那些泡沫，可能是基金造成的或者有类似的情况。从我们的角度来看，市场的发展包括中国基金市场和中国资金市场的发展，应该在同步的发展方向上，是在同步的进行发展。目前情况下，网友们提的问题确实也存在，因为基金逐步变成了一股独大，从生态环境来说，不利于可持续，说得更简单一些，任何市场都需要有对手，这样情况下能够促使市场的竞争环境或者类似的情况。这些问题有待于市场包括监管部门逐步把市场推向新的高度，包括允许更多的私募基金合法化来增强，不单单是公募基金一股独大的状态。从目前的发展阶段来看，可能这种情况还会延续一段时间。

　　网友：您认为产业升级最应该关注什么行业，哪些企业？

　　季雷：产业升级，我的理解随着中国的经济发展，包括在国际当中的分工不同，有些产业在中国发展一段时间以后，肯定要逐步外移，有些产业我们国家必须升级。从出口角度来看，我们也看出来，以前我们的出口主要是在加工贸易包括纺织品，现在逐步进入了机电，高端的产品包括附加值特别高的产品。从这个角度来看，产业升级应该关注我们国家具有非常高潜力的行业，包括我们讲的汽车制造，造船业，这都是逐步朝高端的产业升级上去的行业。这里肯定也会产生比较好的投资机会。这里的企业也挺多的，汽车行业当中有很多，比如上海汽车、一汽轿车这些龙头企业都可能会成为比较好的投资品种。

　　网友：现在还能买基金吗？十一以后基金还能继续持有吗？

　　季雷：基金已经成为了大多数人的理财的工具，今年很多人觉得自己做股票还不如买基金收益更高，承担的风险还小，主要原因是市场进入了高速发展期，包括指数越来越高的情况下，面临的风险也越来越大，往往市场表现出明显的轮动。投资者来说，往往把握不好热点，在信息方面都处于劣势。基金我认为在目前情况下，能够很好分享指数上涨甚至超额收益的一种手段。作为基金来说，任何时点买，在这三五年里，都不会特别差。如果能找一个相对低点更好，否则任何时候买都一样。至于十一以后，市场会怎么表现，包括基金会怎么表现，大家都还只是对行情的短期的猜测。

　　

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