长城证券：券商类重点公司推荐

　　中信证券 9月初，中信证券实施了公开增发，募集资金250亿元，我们估计到年底，公司净资产将达到 450亿元。雄厚的资金实力为公司迅速做大自身规模，做强各项业务打下了坚实的基础。给予“买入”的投资评级。

　　充裕的资金也是公司做强各项业务的基本要求。许多创新业务开展时都对券商的自有资本做出了要求，如集合理财业务规模不得超过公司净资本的10倍，PE业务的规模不得超过净资本的15%，对所有客户融资（或融券）的规模不得超过净资本的10倍等。雄厚的净资本是公司大规模开展创新业务，迅速抢占市场份额，强化公司各项业务市场地位的重要基础。

　　公司作为联合主承的建设银行上市后，中信证券下半年IPO数量达到家，较上半年明显增加。截至目前，公司IPO承销收入为10.5亿元，如果加上中信建投的两家IPO承销收入，总收入达到12亿元。目前大型国企回归A股的步伐明显加快，中信证券凭借其在大型项目上的优势，承销收入将继续大幅增长。