BY王熙喜
又一红筹股海归了。中海油服网上定价发行的3.5亿股A股今日起上市交易。此次发行中网下向配售对象配售的1.5亿股股份自本次网上资金申购发行的股票上市交易之日起锁定3个月。
中海油服,这家中海油总公司控股的企业(上市前持股61.58%,上市后为54%),目前在我国近海钻井市场占有95%的份额,其油田技术服务、船舶及物探服务等方面的市场份额则分别高达60%、70%和80%。
从各业务板块对公司业绩的贡献来看:钻井服务是公司利润的主要来源,钻井板块占到了公司EBIT(息税前利润)的61%,油田技术服务、船舶服务和物探勘查分别各自占13%、15%和11%。
近年来,我国石油增量的50%来自于中海油。而中海油海上勘探开发业务的60%是由中海油服包办的。我国三大石油公司合计的勘探开发费用在2005年和2006年分别为1241亿元和1480亿元,其中中海油的勘探开发资本复合增长率达39%。
此次A股发行以后,公司总股本为44.95亿股,其中海油总公司持有24.6亿股,占总股本的45.27%,A股公众股为5亿股,占总股本的11.12%;H股为15.35亿股,占总股本的34.15%。
招商证券预测公司07、08和09年的每股收益分别为0.45、0.66和0.72元。结合国内同类公司的估值比较和增长率的考虑,给予公司08年35-40倍的动态PE,公司的合理价值为23-26元。
上海证券按照07年中海油服0.41元/股的盈利预测,预测上市后合理价格为16.40元-18.45元。
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(责任编辑:单秀巧)