10月8日,长假后的第一个交易日,工商银行(601398.SH)以接近于5%的价格跳空高开后,强势涨停,收于7.27元。当天,中国银行等银行、地产类股票均出现不菲涨势,带动上证指数上涨140多点。
“长假的最后两天,圈子里大家碰了一下,都觉得工行不错,在相对估值上具有优势”,在解释工商银行的强势涨停时,一位基金经理向记者透露,“买进工行,这是节后第一个交易日,大多数基金经理的选择。
6.91元高开高走,成交69亿,10月8日,工商银行在基金经理的一致认同下,在基金的合力追捧下,一路至涨停。
该基金人士表示,长假期间海外股市大涨,其中金融板块的工商银行、建设银行、平安保险表现尤为突出,使得此前相对悬殊的H股与A股差价缩小,成为基金经理不约而同选择工行的主要理由。
节前,工商银行以6.61元收盘,而港股在上周以5.99港元收盘,两者的差距在10%左右,这在基金经理看来,是一个非常合理的区间,也给工商银行A股额外的动力。
H股涨上去,为A股的上涨提供了支撑,而A股的上涨,又为H股的上涨提供了动力,两者形成了一个循环。一位基金经理表示,目前的市场,关联度很大,甚至H股有A股化的趋势。
典型的基金行情
工行重整旗下1.68万间分行及提高员工报酬,将有助加快其改革步伐,工行2007-2009年每股盈利预测9%-11%,至0.24、0.31及0.37元人民币。
节前,瑞银等国际大行纷纷调高工商银行投资评级,由中性调高至买入,并将目标价由5.4港元调高至6.3港元,基本面因素也成为工行开盘大涨的原因。
“这是基金的群体行为,也并不是某一个或几个基金决定的,盘中出现了较大的买单,想卖的也就不卖了,”市场资深人士表示。
毫无疑问,这是机构或者说基金在主导行情,也进一步显示了基金在目前市场的话语权。
据透露,截至2007年9月21日,我国基金业资产总规模为18962亿份,基金资产总值达到30228亿元。而2007年9月28日,为25.32万亿元。其中,流通市值为8.56万亿。
基金持股市值占两市总流通市值的比例约30%。在今年三季度不到三个月的时间里,基金业已经跨过2万亿大关,进入3万亿。
“与A股的流通市值参照,基金的市值占比偏高,不过与总市值、与GDP相比,基金的未来增长潜力还是很可观的,”基金经理表示。
从长期来看,在宏观经济保持稳定增长的前提下,随着越来越多的蓝筹股回归A股市场,基金未来的施展空间会更大。
金融地产“继续泡沫”
与工行一样,10月8日,万科A(000002.SZ)收盘也牢牢封在涨停。对于淹没在泡沫论中的金融、地产涨幅,海富通收益增长基金经理陈绍胜并不惊讶。
万科A的涨幅并非无厘头。主要是房地产领域的供求关系并没有出现根本变化,在房地产供求、资金供求,以及汇率对于房地产市场的影响等几个因素上看,地产行业依然存在机会。
富国基金表示,四季度从人民币升值环境下的资产重估的背景进行资产配置,重点就在地产、金融。
“节后第一个交易日,大盘的表现基本在预期之中,大盘上涨,其实主要是指标股在涨,其他股票的涨幅一般,”交银施罗德的基金经理郑拓表示。
“地产、银行,代表了整个宏观经济,如果地产、银行转变,则说明整个市场的转变,”郑拓认为。
据记者了解,尽管充斥着泡沫论,但金融、地产依然是四季度基金的关注重点。
银行股2008年市盈率水平在19-27倍,与其他行业相比,明显处于较低水平,陈绍胜认为,保险金融行业的走强,表明市场对于金融行业仍较为看好,而人民币长期升值因素是推动金融行业股票走强的因素之一。
面对即将到来的十月后市变化,陈绍胜认为,支持市场向上的因素没有改变,出现“红十月”可能性比较大。
市场的总体方向依然看好,在宏观经济快速增长的情况下,上市公司的业绩也将随之增长,轻微通胀使得储蓄存款的实际利率为负,导致了投资者希望追求有高收益的投资品种,市场的资金供给仍较为充沛。
在红筹股回归、大盘股发行这些因素被市场消化后,陈绍胜表示,后市仍会走强。
值得注意的是,根据香港股价的预测,工商银行2008年的预期市盈率为20.2倍,而建设银行(0939.HK)和交通银行(3328.HK)分别为19.7倍和19.2倍。
由此,工商银行的涨停是昙花一现,还是将主导未来的大盘行情,需要进一步关注。
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