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北大中国经济研究中心教授宋国青近日表示,已经发生的通货膨胀率是过去的事情,而现行的利率是针对未来的。目前一年期、三年期和五年期存款的利率按复利率算分别为3.87%、4.97%和5.12%。
与这些利率对应的通货膨胀率是未来一年、三年和五年的平均通货膨胀率。就未来一年而言,通货膨胀率下降到3%以下是有很大可能的,而未来三年和五年平均的通货膨胀率超过3%的可能性很小。由此来说,目前的三年和五年期存款利率已经不低,比较过去的真实利率已经相当高了。三年和更短期的存款利率仍然有上调的需要,特别是短期利率可以也应当较大幅度上调以实现紧缩的目的。
中金发布的报告同时认为,中国会加快汇率升值,以应对外汇流入同时并降低输入型通胀。此外,鉴于目前外贸顺差过高,基础货币投放过快的情况,央行可能通过存款准备金率的调整、特别国债进行公开市场操作等进一步加大对冲力度,控制货币增速,并加大窗口指导以控制信贷。
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(责任编辑:悲风)