IMF警告称汇率干预可能导致经济硬着陆

国际货币资金组织9日发布分析报告称，在大规模国外资本流入的情况下设法阻止本国汇率上升的行为可能导致经济硬着陆。

　　综合外电10月10日报道，国际货币资金组织(International MonetaryFund,IMF)9日发布的一项分析报告显示，政府在大规模国外资本流入时设法阻止本国汇率上升的行为在资本流入开始放缓时可能会导致经济硬着陆。

　　IMF表示，自21世纪初以来席卷众多新兴市场经济体的资本流入浪潮给这些国家带来了相当大的利益，但是资本流入也会制造出严重的危机，因为其可能导致经济过热，竞争力减弱和受攻击的风险增大。

　　IMF的这篇新分析报告摘自其即将发表的《世界经济前景展望》(World EconomicOutlook,WEO)中的一个分析性章节里。包含最新全球及各国经济预测的完整的WEO将于本周发布，赶在IMF和世界银行(WorldBank)在华盛顿举行秋季会晤之前。

　　IMF经济学家对过去20年间超过100起大规模资本流入进行了研究，包括亚洲、拉丁美洲和俄罗斯爆发的危机。IMF表示，超过1/3的大规模资本流入以经济突然停滞不前或爆发货币危机而告终，暗示猝不及防的结局并不罕见。

　　他们据此得出结论，通过政策干预阻止名义汇率上升，特别在面临流入资本持续大幅增长的情况下，一旦资本流入逐步放缓直至停止，可能导致更加不利的宏观经济后果——换言之，即经济硬着陆。

　　IMF藉此含蓄地警告中国等通过大量干预外汇市场来控制本国利率的国家，一旦美国、欧洲或全球经济增长出现衰退或放缓导致资本流入突然减少，它们的经济将面临硬着陆风险。

　　IMF还表示，政府加强对资本流动的控制可以减轻最终的不利影响。

　　东欧，前苏联和拉丁美洲国家经济面临过热风险，因为伴随资本流入的还有政府支出的大幅增长。

　　政府支出保持稳定有利于减少大规模资本流入带来的负面影响。WEO分析性章节中称，限制开支有助于降低累积总需求和真实汇率的上行压力，并且有利于经济实现软着陆。 (来源：世华财讯)