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北京首放:大国崛起打造优质蓝筹股

机构:北京首放
大国崛起打造优质蓝筹股

北京首放

周三,沪深两市高举高打,再创历史新高。从盘面看,以工商银行、建设银行、中国铝业、中国远洋、万科A和中国神华等为代表的处于中国行业龙头地位的优质蓝筹股,明显在盘中走势强劲、表现突出,成为市场引人瞩目的焦点。

不过,周三盘面总体上呈现涨少跌多,“二、八”现象再次重演。我们认为,在上证综指逼近6000点之际,从投资安全边际角度讲,优质蓝筹股明显将受到多头资金的吸纳和持有。但优质蓝筹股将以板块轮涨的形式,完成此起彼伏的扬升格局。从这个角度看,虽然上证综指呈现三个跳空缺口、连拉五根阳线,其逼空形式异常突出。但是否需要下跌回补以上缺口呢?我们认为,今日跳空缺口可能存在回补的可能,但这种回补将以盘中震荡形势来完成,而股指重心仍将逐步上移。因为市场多头资金在6000点附近,将寻找安全边际较高而又具有行业垄断优势的大盘蓝筹股进行投资。事实上,这种投资策略已经成为市场的共识,或者说周边国际证券市场的投资经典在我国证券市场的重演。如香港证券市场的汇丰银行、新鸿基地产,美国的可口可乐、通用汽车等行业龙头公司在二级市场上的多年表现,就是很好的证明。我们不妨从以下角度深入分析,中国作为大国崛起的年代,打造优质蓝筹股将成为牛市中后期的重要投资主题。

一、大国崛起打造优质蓝筹股

首先,改革开放近30年来,中国已经发生翻天覆地的变化,不仅综合国力得到加强,而且人们生活水平得到提高。单就经济发展而言,我国经济总量逐年稳步增加。投资、出口和消费三驾马车持续拉动我国GDP增长,外汇储备超过1.3万亿美元,已经超过日本,成为世界第一大外汇储备国。中国作为世界大国之一,经济快速发展和崛起,已经成为世界关注的焦点和热点。当然,伴随大国的崛起,相关产业和行业已经进入高速发展阶段,无论是技术、资本和劳动力等生产要素,正在与国际市场逐步接轨。所以,我们没有理由怀疑中国在崛起的黄金年代,一批具有产业和行业龙头的大型企业,正在竞升于国际企业之间,迈向世界500强。而在这些大型企业之中,一些具备行业垄断和核心竞争力的上市公司将脱颖而出,成为中国优质蓝筹上市公司,如宝钢股份、万科A、中国神华、中国石化和工商银行等。

其次,中国GDP高速增长,的确带动了相关产业和行业的增长。由于国民经济继续保持稳定健康发展,今年1—5月份,国有重点企业中多数行业发展态势良好,在监测的28个行业中,营业收入增速超过国有重点企业平均增长水平的行业就有17个,占监测行业总数的60.7%。其中,建材、有色、冶金、煤炭和化工等能源和基础工业行业营业收入增长较快,增速均在29%以上。其中,冶金、交通、电力、汽车、外贸、机械等行业实现利润增速均超过国有重点企业平均增长水平。可见,大国崛起正在提升钢铁、机械、有色、煤炭、电力和汽车等一批

工业行业的增长速度。

此外,大国崛起应该伴随国民财富增长,推动消费升级等一系列居民支出行为。所以,跟消费相关的金融、地产、百货、家具和食品饮料等行业,将充分享受大国崛起的业绩增长。如建设银行、招商银行、贵州茅台和万科A等优质蓝筹公司无疑将受益中国崛起年代的消费升级。

二、优质蓝筹股是长期投资主题

如果说大国崛起将打造一批优质蓝筹,那么伴随大国崛起的人民币升值和资源价格的重估,无疑推动优质蓝筹是本轮牛市行情的主力和中坚力量。实际上,在全球经济一体化的今天,人民币升值意味着以人民币计价的资产价格的升值。包括地产、有色金属,以及经营本国货币业务的银行等,都将在本轮升值潮中,分享资产价格的重估。

我们认为,在大国崛起、黄金增长的10年里,金融、地产无疑是最大的投资主题。以地产为例,中国自2001年人均GDP超过1000美元以来,开始出现大宗商品的消费倾向,即出现消费结构升级趋势。2006年中国人均GDP超过2000美元时,住房消费增速至少超过了20%。同时,在城市化高速进展过程中,农村劳动力正在加速向城市服务业和工业劳动力转移。在这转移过程中,将会增强对城市住房的需求。我们认为,在我国人口增加、城镇化加速、传统文化影响、不动产投资以及消费结构升级等因素的作用下,中国房地产业正处于高速发展期及稳定增长期。同样,随着居民财富增长,金融消费将逐步成为13亿人口的日常消费。银行、证券和保险无疑成为最大的持续性投资主题。

三、围绕“增长”布局优质蓝筹股

首先,以基金等为代表的机构投资者,始终围绕业绩“增长”布局投资机会。从基金重仓股披露行业分布看,以中信证券、招商银行和万科A等为代表的金融、地产行业,被基金重点增持。因为在增持的背后,蕴涵着上市公司业绩的高增长。

其次,投资者应该从国际视野出发,结合宏观经济,考虑产业和行业的发展前景,采?白陨隙隆焙汀白韵露稀毕嘟岷系耐蹲什呗裕崆安季忠导ㄔ龀さ挠胖世冻锕伞J率瞪希蠊绕鸬哪甏胖世冻锕傻脑龀で魇普谥鸩教逑帧M蹲收呖梢允实惫刈⒛切┐τ谛幸盗范衷龀っ魅返挠胖世冻锕伞?/p>

四,多空分歧加大,优质蓝筹股是首选

从节后的盘面可以明显看出,市场多头资金充分利用十七大政策真空期,急于发动波段行情。一些缺乏业绩和成长性支撑的绩差股、垃圾股明显受到市场冷落,处于下跌状态,建议稳健性投资者给予回避。而部分下跌个股属于非热点板块和处于正常回调之中。投资者应该给于甄别。不过,从涨跌家数看,多空分歧明显加大,下跌个股普遍偏多,这应该与主流资金流向有一定关联,与掌握市场话语权的机构投资者的投资标的有关联。建议投资者在6000点附近把优质蓝筹股作为投资首??/p>

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