漳泽电力：铝电巨头价值严重低估

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000767漳泽电力：铝电巨头价值严重低估

和讯信息 欧阳格 10月10日

周三大盘放量收出长上影阳线,显示5800上方压力增大,大盘短线有望小幅震荡以积累上攻能量。不过，盘中热点并不少见，铝业板块就是其中的佼佼者，中国铝业、包头铝业双双涨停，显示新增资金开始对铝业股票的积极关注，未来铝业股面临较好的获利机会。

000767漳泽电力作为被市场严重忽略的股价仅15元的铝业股，价值低估明显，与包铝70多元、中铝50多元的股价相比极具价格优势，值得重点关注!

根据华泰证券的研究报告，漳泽电力与中国铝业携手投资61个亿建设山西华泽28万吨电解铝项目使漳泽电力具备了纯正的铝业概念。山西华泽铝电公司是漳泽电力联手中国铝业合资组建的企业，是国内最大的铝电联营项目，华泽铝电是经国务院批准的第一家铝电联营公司, 被誉为世界铝电联营的典范，拥有全球性的竞争力，工程总投资61.3亿元，建设规模为年产28万吨电解铝。特别震撼的是，铝业已经成为公司重要的利润增长点。从公司半年报看，漳泽电力上半年实现营业收入18. 86亿元,净利润2.82亿元, 同比分别增长32.7%和48.6%.每股收益0.22元。公司业绩增长的主要原因来自于公司参股40%的华泽铝电本期贡献收益1.34亿元, 同比增加7431万元,华泽铝业几乎为漳泽电力贡献了一半的利润。按照公司预期，2007年，山西华泽铝电将继续为公司贡献巨额权益利润。

此外，漳泽电力的第一大股东中国电力投资集团公司(简称中电投集团)资产达1778.31亿元,作为大型央企,在国家鼓励央企借助资本市场平台进行整合,以及当前全流通环境下,中电投雄厚资产为上市公司带来巨大想象空间.2007年4月20日, 漳泽电力董事长在股东大会后向记者透露,他现在同时担任公司大股东中电投华北分公司的总经理,并在运作质地优良的项目,等这些项目成熟了不排除会择机装入漳泽电力。此番表示预示漳泽电力有着一定的优质资产注入预期，未来想象空间巨大。

公司日前发布的2007年半年度报告显示，漳泽电力依然是受到QFII和各类投资基金等投资机构的宠爱。汇丰-merrill lynch持仓1134.06万股，花旗-MARTIN CURRIE持仓588.84万股，香港上海汇丰银行持仓409.10万股，上投摩根持仓302.76万股，LEHMAN BROTHERS持仓194.44万股，5只QFII基金分别居前十大流通股东的第1，2，4，5，7位，其他大股东也为清一色基金机构。机构云集显示对公司未来前景极度看好。

漳泽电力作为铝、电巨头同时蕴涵未来优质资产注入题材，目前15元的股价不能充分反映其内在价值。从技术面看，该股的上升趋势保持完好，明显有大机构入驻。在中国铝业、包头铝业双双涨停刺激下，漳泽电力的的纯正铝业概念有望被市场深度挖掘，后市有突破潜力，可关注。

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