申能股份：具有券商概念的能源巨子 反转爆发

机构：信泰证券
申能股份(600642)：具有券商概念的能源巨子 反转爆发

信泰证券 孙达

周一在国家召开十七大的背景下，大盘强势上攻，上证指数成功站上6000点的整数关口，打开了中国证券市场新的篇章。

热点方面，大市值的股票成为市场明显的热点，中国石化、中国联通、长江电力等个股纷纷涨停，对于股指贡献较大。就目前的市场来看，一些具有资源垄断的行业龙头，无疑受到了市场主流资金强力的追捧，有色金属和石化、电力等个股表现极为明显。另外，券商板块在海通证券公布了前3季度利润将达到创纪录的40亿元的情况下，券商板块整体强势启动，后市仍有较大机会。目前股票选择上来看，如果能够挖掘到既有垄断能源优势，又有超低市盈率的保证，且流通盘够大又符合市场热点的股票，无疑就极具爆发力，有望成为市场资金的下一个目标。因此，总结近期的盘面变化和热点情况，从实战出发，本栏目今日重点推荐申能股份(600642)，作为两市少有的拥有大规模油气资源的能源蓝筹，参股两大券商，且具备超低的市盈率，无疑价值严重低估。二级市场来看，该股近期整理极为充分，周一一举放量突破平台，前期的洗盘动作显露无疑，后市该股有望再其良好的基本面配合下，向上突破，可重点关注。

拥有油气资源的能源龙头 价值低估申能股份(600642)作为上海市能源龙头企业，公司具有显著的垄断性优势，是国内最大的集制气，销售，调度，管网为一体的城市燃气运营企业。公司持有上海石油天然气有限公司40%股权，持有上海天然气管网公司60%股权，具垄断性优势。07年上半年上海石油天然气公司天然气产量达2.65亿方，原油产量为9.7万吨；上海天然气管网公司天然气供应量达13.37亿方，同比增长17.3%。资料显示，上海石油天然气有限公司由上海申能股份有限公司、中海石油（中国）有限公司、中国 石化股份有限公司联合组建，是集海上油气勘探、开发、建设、生产经营和管理为一体的高新技术企业。申能股份(600642)持股 40%股权，为第一大股东。公司成立于1992年9月。上海石油天然气公司2006年生产原油21.48万吨，天然气5.64亿立方米，实现了数亿元巨额的净利润。目前该公司是上海唯一的天然气气源，拥有东海平湖油气田项目总开发面积为240平方公里，预计2010年的天然气销售量将达到70亿-80亿立方米，是在目前基础上翻两番。在当前石油，天然气价格不断创出历史新高之际，公司无疑受益非常明显。目前市场市盈率普遍已经达到40倍以上的情况下，该股目前作为市场上少有的拥有大规模油气开发资源的上市公司，股价无疑被低估。

参股两大券商 分享牛市暴利海通证券（600837）2007年10月12日公告，由于证券市场持续向好，公司各项业务收入大幅上升。预计07年1-9月实现净利润超过40亿元，同比增长幅度预计超过4200%受此消息刺激，市场上券商概念股大幅拉升，海通证券、东北证券、中信证券等券商个股也均出现了暴涨的局面。因此，参股这些已经上市券商的个股将成为最大的受益者。申能股份(600642) 07年中报显示，公司持有海通证券4638.62万股，初始投资成本为1.21亿元；持有申银万国证券1619.43万股，最初投资成本2000万元；无论是海通证券还是申银万国，公司持有的这部分股权，无疑都相当于两座金矿，后期有望给公司带来巨额的投资回报，从而分享牛市最大的暴利机会。此部分券商股权，无疑提升了公司的内在价值，值得重点关注。此外，公司还持有交通银行2058.99万股，初始投资成本2498.13万元；持有申能集团财务有限公司25%的股权，最初投资成本1.25亿元；持有上海国际信托投资有限公司5%的股权，最初投资成本2亿元；持有广深铁路5319.10万股，初始投资成本2亿元。参股49%的申能资产管理有限公司07年上半年贡献投资收益3.15亿元，占公司净利润的29.42%。这些股权在给公司的内在价值增加了不少的筹码。

新能源概念 政策扶持公司的新能源题材也极具震撼力，公司投资33601万元收购了核电秦山联营公司12%股权，投资10559万元收购秦山第三核电公司10%的股权，成为两市极其罕见的拥有强大核能资源的公司，与此同时，公司还大力进军风能，太阳能领域，参与了10万千瓦海上风电场特许权招标项目以及金山海岸线风能建设项目的前期准备工作，并受让了上海太阳能科技公司20%的股权，其新能源题材极为强大，这种同时具备了核能、太阳能、风能三大题材，两市极为罕见。

申能股份(600642)，作为两市少有的拥有大规模油气资源的能源蓝筹，参股两大券商，且具备超低的市盈率，无疑价值严重低估。二级市场来看，该股近期整理极为充分，周一一举放量突破平台，前期的洗盘动作显露无疑，后市该股有望再其良好的基本面配合下，向上突破，可重点关注。

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