滚滚热钱流入对冲基金推高油价

数据显示世界石油市场紧张的状况将一直持续至2008年底，令热钱大量回流到原油期货市场，并将油价推至历史高位，100美元/桶的油价对中东原油出口国来说从未如此接近。美国能源部长塞缪尔·博德曼（Samuel Bodman）在上周末前夕则表示，石油供应商“已失去”对石油市场的“控制”，如今油价是在纽约、伦敦、东京等交易中心的交易室中确定的，而非由欧佩克和其他主要生产国决定。

　　如早期迹象正确，明年市场将再度出现紧张，则2008年将连续第六年世界原油供应商和炼油商无法满足需求大幅增长。

　　
　　由于预期明年供应同样紧张，投资者买入原油期货并导致上周末前交易价格上涨。从更长期间来看，目前原油期价令人吃惊。WTI和布伦特原油期价均超过80美元/桶，相比去年同期及2007年初的涨幅均达40%左右。

　　
　　鉴于近来仅中国股市能给金融投资者提供较高回报，投机者决定再次买入原油期货不足为奇。

　　
　　花旗集团分析师埃文斯（Timothy Evans）在一份报告中写到：“石油市场继续保持向上波动的趋势，几乎完全忽视内在基本面因素。”

　　
　　据美国商品期货交易委员会（CFTC）10月12日公布的数据，截至10月9日，非商业机构（主要为对冲基金）持有的原油期货净多头头寸为69190手，而商业机构（生产商、炼油商和银行）则持有的净空头头寸为65794手。10月10至12日的交易数据将于10月15日一周公布。

　　
　　纽约商交所原油期货合约总持仓量在10月11日猛增近5万手，显示新头寸正进入市场。可能是非商业机构在继续增加多头头寸，但需等到CFTC下一次发布持仓报告时才能确认。

　　
　　独立能源分析师吉姆·里特布斯克（Jim Ritterbush）10月12日撰文称：“鉴于本周有新的投机资金注入近月期货合约，今日、即周末前夕油价涨至历史新高水平看来是不可避免的。”

　　
　　他补充说，最近价格上涨态势是在“市场新消息有限的情况下发展起来的”。

　　
　　本轮油价上涨令中东一向审慎的石油部长都公开谈及惊人的高油价。据卡塔尔通讯社报道，卡塔尔石油部长阿提亚（Abdullah al-Attiyah）10月9日表示，考虑到通货膨胀和美元贬值，油价达到100美元/桶或更高才合理。

　　
　　阿提亚被问及是否同意卡塔尔首相阿勒萨尼有关原油合理价格为125美元/桶的言论。对此他回答：“如将围绕美元价格的所有因素考虑在内，这个价位当然合理。”

　　
　　阿提亚说：“美元购买力下降及美元贬值是众所周知的。目前油价为80美元/桶，考虑到美元购买力已下降30%，事实上油价并未象其他商品般随通货膨胀而上涨。”他还说，如计入1970年代以来的通货膨胀率，合理的油价应超过100美元/桶。

　　
　　导致这一切骚动的原因是统计数据普遍显示供应紧张将继续下去。巴克莱资本分析师凯文·诺里斯（Kevin Norrish）撰文称：“（10月9日），据报欧洲石油库存较8月减少1230万桶，为季节平均降幅的两倍，导致经合组织欧洲石油库存跌至季节库存范围的最低水平。”

　　
　　10月11日，国际能源署（IEA）发表的月度石油市场报告警告称，全球石油库存吃紧将给今冬油价构成支持。国际能源署还表示，经合组织8月原油总库存减少2920万桶，且7月数据下修1090万桶。

　　
　　除太平洋地区以外，库存水平同比并未出现亏绌，而此前的同比盈余已消失并转为小幅亏绌。

　　
　　同样在10月11日，美国能源情报署（EIA）报称截至10月5日原油库存减少170万桶，原因是美国原油进口量锐减至不足990万桶/日。自8月中以来，进口量一直低于去年同期水平。

　　
　　美国原油总库存较5年平均水平高出2316万桶，但自7月中以来相比5年平均水平的盈余已蚀去2000多万桶。对油价影响更大的纽约商交所轻质低硫原油合约交割点、俄克拉荷马州库胜的原油库存为1859万桶，同比下降415万桶，相比4月13日达到的2800万桶最高水平则减少近1000万桶。

　　
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