亚洲货币集体升值亦喜亦忧

　　2007年亚太汇率市场上，各国货币汇率频创历史新高。无论是蒸蒸日上的印度货币卢比，还是澳大利亚澳元，都势如破竹。但在它们风光的背后，是否也潜伏着些许不安呢？

　　卢比风光 政企担忧

　　作为新兴市场的印度，近几年的经济活力吸引了众多海外资本的注入。但是，今年以来，外资注入的增加幅度过大。印度财政部长奇丹巴拉姆日前指出，外国资本已经把卢比推到了一个极其危险的高度。

　　“印度政府现在正面临一个如何更好地控制资金泛滥的头疼问题。而目前我们所应该做的事情是在不影响既定投资的基础上，制定一个合理的竞争性兑换率”。

　　卢比兑美元在上周五一度达到39．3，创下9年来新高。海外投资者今年迄今已在印度股市中投资大约165亿美元，而去年全年的投资规模不过80亿美元。汇市上的红火进一步延伸到了股票市场。

　　数据显示，截至上周五，孟买证券交易所的年收益增加了34％。在过去一年，印度经济增速达到了9．4％，为18年来最大增幅。

　　面对如此强劲的货币，市场人士认为，印度央行会通过购买美元来抑制卢比的上扬以及保护近期逐渐减缓的出口贸易。但据一些分析人士指出，明年中期卢比兑美元将会维持在38或是更低。

　　据了解，在过去一年，为了避免卢比急剧升值，印度央行被迫买入了大量美元。尽管如此，央行还是遭到了企业界的强烈批评。

　　企业界认为，在对付卢比升值方面，印度央行做得很不够。印度纺织企业和中小软件外包企业认为，由于卢比升值，他们的出口竞争力减弱了很多。

　　今年以来，受到印度货币卢比升值的影响，服装、皮具、铜器、毛纺制品等印度主要出口行业受到严重影响，导致了大规模的产业收缩和企业倒闭。在这些行业中，小型企业占70％左右，遭受的打击也最为沉重。

　　澳元强劲 喜忧参半

　　近日美国经济显现韧性迹象，推动了资金进入股市、初级商品和高收益货币等风险较高的资产。受到上述多方面因素非影响，本周一，澳元兑美元触及23年高点。“本次创新高不但体现了全球风险偏好的重燃，而且也显示出全球经济成长依然稳健。”摩根大通全球外汇分析师ＲｅｂｅｃｃａＰａｔｔｅｒｓｏｎ说。

　　澳大利亚央行经济学家Ｒｉｃｈａｒｄ Ｇｒａｃｅ也指出，这一现象在今后的6个月中会更加明显地表现出来。

　　他还表示，世界经济并没有受到美国次贷危机的强烈影响，这也在另一方面显示出美国经济依旧强劲。澳大利亚财政部长科斯泰洛则表示，货币升值是一件喜忧参半的事情。在他看来，自1983年至今，澳元已经上升到了历史的最高水平，这一特征不但在澳大利亚汇市也在其货币流通上得到体现。因为澳元的增值使国内产品的输出难度加大，同时也给经济的增长带来了困难。科斯特洛说，虽然流通性的冲击使得进口变得越来越廉价，但我们真正希望看到的是我国的出口能够变得更加有竞争力。

　　澳元的强劲升值令澳大利亚进口商和消费者受益。由于进口货便宜了，服装、食品价格上涨的势头得到遏制，人们的购买力增强，官方的数据显示，进口商品的价格指数达到15年来新低，人们出国旅游会感到手头宽裕了许多。但是，澳元升值也使一部分行业陷入苦恼。首当其冲的，无疑是那些面向以美元计价的市场出口商。出口商品的溢价所得以及全球经济好转所获得的增额销售几乎完全被强势澳元所抵销。

　　另外，也有经济学家指出，澳元升值会减缓农业的发展，调查显示，澳元每增值1％，农业收益会相应地减少大约1900万元。在他们看来，澳元升值可能导致澳经济所承担的巨额贸易赤字更严重。因此从某种意义上来说，澳元升值是农业面临的又一个利空因素。