只看流量不看业绩 硅谷再次陷入投资泡沫？

　　滑稽的名字，很少的收入与用户，这样的互联网公司却正在喊出高价。投资们也似乎忘却了第一次互联网泡沫破灭时带给他们的痛疼，他们都在表现出一种紊乱的症候，理性紊乱的症状。

　　想想Facebook吧，相当受欢迎，但缺乏财务收益上的证明，有报道说，这家社交网站被投资者估价150亿美元。几乎是雅虎价值的一半了，后者的员工数是前者的38倍，收入却是前者的32倍。

　　Google最近股价一度高涨到600美元，市值比IBM还多，而IBM的收入是Google的8倍。

　　往更远处看，互联网初创公司们正在依靠他们吸引用户的能力获得投资，而不是靠自己的收入能力获得资金，许多人表示，这一点正是导致第一次互联网泡沫膨胀并破灭的根本原因。

　　对这些初创公司的价值高估甚至连那些从中获益的企业家都感到吃惊。

　　一年前，雅虎投资了centerMedia，这是一家开发网络广告网络的纽约公司。雅虎向这家公司投资了2亿美元。6个月之后，雅虎收购了centerMedia，价格已经飙升至了8.5亿美元。

　　这家公司发生了什么改变了吗？centerMedia首席技术官BrianO"Kelley说，几乎没有，除了雅虎的对手，微软，Google开出了数十亿美元支票想要收购网络广告公司，雅虎想，为了跟上节奏，自己需要付任何的价钱。

　　收购使得30岁的O"Kelley成为一名百万富翁，他说：“我不得不说自己对此哈哈大笑。”他随后离开了公司，又开始创办另外一家公司，他说：“一家公司不可能在6个月的时间内让价值增长4倍。”

　　对于这种互联网公司的疯狂，怀疑者们认为是一种癫狂，相信者们却认为是互联网释放出的无限机遇造成的。贪婪，欲望以及不顾一切的奔向下一个优胜者的狂潮更是为硅谷这把复苏的大火火上浇油。

　　技术会议承办商兼图书出版商的Tim O"Reilly说：“大量的赌注押在了互联网公司上，它不是一种理性行为。”

　　O"Reilly是所谓“Web2.0”一词的发明人，这词专指新一代的，能够鼓励用户贡献内容的网站。他的Web2.0会议将于周三在旧金山召开。O"Reilly担心，这一行业已经充斥着太多的翻版企业，半生不熟的商业计划以及过于昂贵的收购。

　　他说，当泡沫最终破灭，将会造成大量的人再次失去工作。

　　给一家初创公司评估价值总是掺杂了理性与投机的成分在里面。但在第一场互联网泡沫潮以及最近的房地产次级债风潮中，经验老道的金融专家们的理性本能在消失。

　　这回，乐观人士认为，投资者不再是大妈大爷或一般的投资者，这次是风险资本家在唱主角，他们的保险箱里面全是来自大学的资金以及对冲基金。很多金融专家表示，这次，一切都不同了。

　　全球有13亿多人在使用互联网，许多用户都是宽带网用户，这些人愿意沉浸在数字文化当中。流向网络的广告资金已经成为一股不可阻挡的洪流，广告收入也成为这些初创公司生存的可行之道，而旧日的互联网泡沫中的收入模式都只不过是骗人的把戏而已。

　　YouTube的一位早期投资者，Sequoia资本公司的合伙人RoelofBotha说：“现在的环境已和8年之前大不相同。创办企业的成本正在急剧下降，传统的媒体公司也已经在网络的机会潮中苏醒。这次，有着一种不同的收入模式。”

　　新泡沫开始出现的一些迹象可以追溯到2005年eBay以31亿美元收购Skype互联网电话公司。据说，eBay首席执行官MegWhitman当时的出价超过了Google的出价。本月，eBay承认，自己多付了14.3亿美元，eBay同时宣布，Skype创始人NiklasZennstrom将离开公司。

　　Google去年以16.5亿美元收购了YouTube。Google和很多分析师认为，如果YouTube成为下一个娱乐热点，那么这一价格将物有所值。

　　这可能变成现实。comScore研究公司的数字显示，每月，有超过2.05亿人访问YouTube。花旗银行估计，YouTube明年的收入将达到1.35亿美元。按照这一速度，YouTube的收入将占到Google整个120亿美元年收入的5%。

　　PiperJaffray公司的互联网分析师AaronKessler说：“我们几乎再重复2000年的错误。人们收购互联网公司是为了它的用户，而不是收入与盈利性。”

　　Skype和YouTube的发迹让新一批的互联网企业家们梦想天外之财的降临。他们的一些行为已经和当年的互联网泡沫潮的一些不名誉行为类似，比如，企业不必赚钱就可以获得大量投资。现在，这一现象再次出现。

　　Twitter是一家位于旧金山的互联网公司，它可以让用户通过手机向自己的朋友们告知自己的活动，最近，这家还是获得了一笔他们不愿意透露金额的投资，公司创始人兼创意主管BizStone说，公司目前并不着急赚钱，甚至公司内部没有人负责如何赚钱的事宜。

　　他说：“目前，我们的重点放在发展我们的网络以及用户体验上。当我们有了很多访问量，总会有一种清晰的商业模式的。”

　　欧洲的Jaiku上周被Google收购，金额不详。随着大型公司加大竞争的力度，Twitter的身价只会越来越高。

　　这种高价却低财务业绩要求的现象吸引了其它企业家的目光。Scale投资公司的主管SharonWienbar举了Geni.com网络家谱公司的例子，这家公司被估价1亿美元，去年才PayPal公司创始人在洛杉矶成立。

　　Wienbar说：“现在人人都认为应该收购这家公司。我感到许多企业家都在秘密的进行收购谈判。”

　　来源：CNET