电力设备：新能源发展＋行业整合

机构：倍新咨询

经过多年快速发展，电力设备行业的增速从07年开始将进入一个平稳阶段，但未来几年总体行业景气度继续维持高位，且不乏亮点，尤以新能源（节能减排）和行业整合值得注意。新能源方面，风电、核电设备厂商为重点，行业整合则更多关注以上海电气、东方电气为代表的大集团整合机会。

另外，部分电站和输变电企业的潜力依旧较大，包括特变电工和哈空调等。前期重点推荐的天威保变则兼具太阳能、特高压输变电和行业整合等多重概念，随着题材的落实可能会反复炒作。

十一五期间可再生能源的比重迅速增加，政策加大倾斜力度，其中风电技术相对成熟，成本接近火电，未来15到20年都将超高速发展。十一五期间国家拟建设30个10万千万级风电项目，在内蒙古、河北、江苏、甘肃建设四个百万级项目，相关上市公司包括湘电股份、华仪电气，尤其要重视即将上市的行业龙头金风科技，其06年占新增总装机容量的三分之一，而第二名的国内企业大连华锐不过占1.46%。核电方面十一五规划装机容量是1000万千瓦，2020年达到4000万千瓦，也是相当可观的一个市?V泻丝萍妓浠故且桓龇�门为主的企业，但媒体近期公布�?0家整体上市央企名单中有它的大股东，一旦成为显示，核电领域的增长将十分惊人。

国家电网公司给十一五期间的电网投入设定的是11300亿元的目标，比十五期间翻了一倍。其中远距离的超高压输电是发展方向，预计我国未来15年特高压网投入将超过4000亿元，国家要求设备国产化率达到70%，而该领域目前国内只有少数企业具备较高的技术能力，特变电工、平高电器、天威保变、许继电器为上市公司中的佼佼者。哈空调属于电站辅助设备，已具备与国际电站空冷厂商竞争的实力，在明显的成本优势政策优势下，国内市场份额将急速扩大并抢占国际市??/p>

传统的三大动力：东方电气、上海电气、哈尔滨动力目前不仅在国内，而且在世界范围内都具备了强大的竞争实力，以占全球32%市场份额的惊人业绩笑傲东方。整体上市令东方电机焕发生机，即将注入的东方汽轮机风电技术与金风科技并驾齐驱，集团为国内实力最强技术最全面的电力设备厂之一，提出了“火电、水电、风电、核电、气电”五电并举的发展策略。香港上市的上海电气（集团已启动与A股置换整体上市）手握918亿订单，哈动力也有725亿元订单在手，未来的发展都很乐观。

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