上证指数下跌210.99点 大盘短期调整压力较大

　　　上证指数昨天开盘6031.91点，收盘5825.28点，最高6055.47点，最低5804.97点,下跌210.99点，跌幅3.49%，成交金额1335亿元；深成指开盘19240.47点，收盘18681.34点，最高19240.47点，最低18636.58点，下跌606.94点,跌幅3.14%，成交金额668亿元。

　　昨日，受管理层再次提示风险教育的影响，两市股指低开低走，上证指数盘中最大跌幅高达3.82%，两市下跌个股超过了1000家，而上涨家数不到400家，市场做多热情暂有退潮迹象。截至收盘上证指数已连续跌穿5、10日两根均线。盘面显示，有色金属、银行等板块均出现较大幅度的回调，成为带动大盘下跌的最主要做空力量。前期涨幅较大的煤炭石油、近期强势的煤炭股、有色股、金融股等核心热点居跌幅前列，权重股也震荡走弱。绝大多数个股短期破位，提前进入弱势格局权重股盘面观察，股指高位收大阴线，调整势头强劲，前期热点抛压沉重，成交量同比萎缩，调整压力加大了非热点个股下跌幅度。板块分布来看，“五朵金花”中除房地产跌幅稍小，其余均居于跌幅榜前列，如：煤炭、有色金属、钢铁、金融。权重股的回调对大盘拖累较大。从前期热点大幅集体走弱可以看出，市场主流机构正在逐步回收已得利润，集中调整持仓结构，对累计涨幅已大的品种悄然退出。

　　消息面，评估一下当前市场现状：从本周一以来，上证综指已经在6000点上空盘旋。据数据中心统计，以去年年报上市公司业绩为基准，目前A股静态市盈率已高达87倍，远高于2001年6月14日67倍的历史高位。即便以实施新会计准则后今年上半年的上市公司业绩计算，我国股市的动态市盈率也达到了49倍。这种上涨还能持续多久？这个问题可能谁也无法回答。但不争的事实是，结构性泡沫造成的市场风险正在积累，如果不对此加以警惕，风险随时可能爆发。毋庸置疑，大盘蓝筹股尤其是超级大盘权重股是本轮行情飙升的最大推手。但在指数不断创新高、大盘蓝筹股价突飞猛进的同时，大多数个股却逆市下跌，不少个股还创出了阶段性新低，这不能不让人警惕。

　　综合来看，上证指数在6000点附近的多空分歧再次加大，其结构性调整将继续演绎，技术上指数经过连续上涨之后短线也面临很大的调整压力。投资者所忧虑的利空事件明朗化，是今日市场大跌的主要原因，A股和H股互换的说法只是其中的一个诱因而已。9月份CPI增速高达6.2%，创十年来第二大涨幅，故市场普遍预期将触发央行加息54个基点左右，而时间可能是本周五或下周五。同时，昨日三大报集体提示风险，更是加强了投资者对严厉调控的预期。操作上由于股指昨日跌幅较大，今日技术上会有一定超跌反弹，但关键在于成交量的配合是否理想，还要看权重股的走势，如果上述两个因素都不理想的话，股指将继续考验20日均线的支撑。建议投资者应适当减仓，尤其是前期涨幅过大的股票。航空证券