胜利股份：被市场遗漏的草甘膦品种！

机构：华安证券
（000407）胜利股份：被市场遗漏的草甘膦品种！

华安证券 赵辉

今日盘面继续缩量整理，盘面热点十分散乱，但有个板块却异常活跃，那就是草甘膦板块。新安股份最高大涨8个点，华星化工最高大涨近7个点，江山股份最高涨停！为什么？据媒体报道2006年草甘膦价格最低每吨2.1万元，最高每吨3.1万元，均价26000元/吨左右。

2007年1月份的价格就成为该产品今年的最低价，从此草甘膦价格一骑绝尘，从2.6万元每吨上涨到9月底最高4.2万元每吨，均价达到3.4万元。按此计算，2007年均价跟2006年均价相比上涨了30%。而10月初，草甘膦价格最高达到每吨4.85万元，近两个月内涨幅约50%。在化工里面成为仅次于TDI（07年跟06年相比均价上涨了36%）涨幅最大的品种。因此，草甘膦行业的投资机会显而易见，也难怪新安股份、华星化工、江山股份在连续大涨之后今日继续大幅上涨，那么对于市场中最后一个从事草甘膦生产，而被市场遗漏的品种无疑将成为最大的金矿，因此建议积极关注（000407）胜利股份：被市场遗漏的草甘膦价格暴涨投资品种！

草甘膦暴涨，领涨化工板块！

最近的化工板块特别牛，就是因为化工行业受到成本推动以及需求推动的影响，上半年利润平均涨幅超过68%，增速喜人。而按照2007年中期业绩进行测算，动态估值低于30倍的只有化工和钢铁两个行业，化工行业的安全边际足够高。其次，如果要投资，可以选择的子行业有哪些。06～07年化工行业产品价格波动明显加大（注：括号内为到目前为止07年跟06年相比的均价上涨幅度），原油（16%）、TDI（36%）、草甘膦（30%）、氯化钾（11%）、双酚A（28%）、甲醇（2%）、DAP（12%）的价格波动最大。如果从产品价格涨幅进行排序的话，优选的子行业是TDI、草甘膦。从市场表现来看，TDI龙头沧州化工受到产品价格提振的刺激，加上07年40倍估值相对处于较低水平，股价从最低12元上涨到32元，涨幅200%，得到市场充分的挖掘。当时草甘膦行业股价并没有得到充分的投资，因此可定义为第四季度的化工行业的最优子行业。2006年草甘膦价格最低每吨2.1万元，最高每吨3.1万元，均价26000元/吨左右。2007年1月份的价格就成为该产品今年的最低价，从此草甘膦价格一骑绝尘，从2.6万元每吨上涨到9月底最高4.2万元每吨，均价达到3.4万元。按此计算，2007年均价跟2006年均价相比上涨了30%。而10月初，草甘膦价格最高达到每吨4.85万元，近两个月内涨幅约50%。在化工里面成为仅次于TDI（07年跟06年相比均价上涨了36%）涨幅最大的品种。因此，草甘膦行业的投资机会显而易见，也难怪新安股份、华星化工、江山股份在连续大涨之后今日继续涨停，那么对于市场中最后一个从事草甘膦生产，而被市场遗漏的胜利股份无疑将成为最大的金矿！

万吨级别草甘膦生产商，震撼出击！

山东胜邦绿野化学有限公司是山东胜利股份有限公司（000407）控股的专业除草剂生产企业，公司持有胜邦绿野85%的股权，是国家农药定点生产企业，山东省外经委确认的“先进技术型企业”。公司成立于一九九一年，注册资金6000万元。公司下设东营胜利绿野农药化工有限公司、济南胜邦绿野化学有限公司、济南胜邦绿野国际贸易有限公司，并与多家农药生产企业建立了良好的合作关系。公司集生产、科研、经营为一体，主要从事以除草剂为主，以杀菌剂、杀虫剂为辅的农用化学品和精细化工产品的科研与生产，是国家农药定点生产企业。现有四 大类六十余个品种，原药生产能力达20000多吨,制剂生产能力达30000多吨。其中除草剂有酰胺类除草剂：乙草胺、丁草胺、甲草胺、异丙草胺、苯噻酰 草胺原药及制剂；均三氮苯类除草剂：莠去津、西玛津、扑草净、莠灭津、氰草津原药及制剂；其他类除草剂：二甲戊乐灵、2，4-D系列、精喹禾灵、草除灵、 苯磺?⑧绶曰锹〉仍�药及制剂；杀菌剂有：国家专利产品菌毒清原药及制剂等�9�司�?005年4月在章丘工业园投产的万吨级草甘膦生产线已正式生产,其它各生产线也都在扩建,生产能力大幅增加，计划2008年销售额达8个亿。公司原来生产能力为1.6万吨，今年利用厂区搬迁的机会，产能扩张50%以上，新增加8000吨草甘膦项目。由此可以看到，公司农药产业以章丘草甘膦项目投产、厂区扩建为契机，加快产品结构调整，加强国内外市场的营销力度，实现收入、利润的稳步增长。当市场资金疯狂狙击新安股份、华星化工、江山股份这三只草甘膦珍稀品种时，作为被市场遗漏的最后一只草甘膦万吨级生产商胜利股份面临极大的爆发机遇！

潜在业绩爆增题材，草甘膦助推一飞冲天！

该公司的填海造地2800多亩地一直是市场关注的热点，8月31日公司股权转让公告使该热点尘埃落定。公告称决定将公司合计持有60%权益的青岛胜通海岸置业发展有限公司股权全部转让给深赤湾，此次转让将为胜利股份2007年当期增加2.21亿元、2008年增加8400万元净利润。根据15%税率计算，2007、2008年度净利润将高达2.80亿、1.07亿元。按其总股本3.5亿股计算，合计每股业绩近0.80元，按30倍市盈率估值，理论目标也有望到24元，何况现在市场平均市盈率在50倍左右。同时公司拥有两市绝对震撼的草甘膦题材，在草甘膦市场价格飞涨，市场资金疯狂狙击新安股份、华星化工、江山股份这三只草甘膦珍稀品种时，作为被市场遗漏的最后一只草甘膦万吨级生产商胜利股份（000407）面临极大的爆发机遇，技术上该股前期大主力介入，最近调整幅度较大，在未来业绩潜在爆增和草甘膦两大题材驱动下，有望展开反攻行情，建议积极关注！

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