股指期货周评10.19

机构：长江期货
Ø 指数走势及技术层面分析：

沪深300指数本周开盘5761点，最高5891点，最低5563点，收盘5614，下跌123点，百分比为-2.15%，成交额为5899亿元，较上周缩量729亿，周K线表现为创新高阴线。

本周五个交易日指数表现为冲新高后大幅回落，量能萎缩显著。本周沪指在消息面主要受未经证实的A股H股互换这一消息影响而大幅震荡。在技术上沪指仍处在上升通道，KDJ技术指标在高位死叉，MACD走弱，本周市场在创新高后回落，成交量逐日缩减，在技术上下周市场转入震荡的概率偏大。

Ø 仿真合约走势及技术层面分析

本周股指期货仿真交易合约跟随现货走货，但合约活跃震荡程度完高于现货，总体量能继续表现为大幅减量小幅增仓。主力合约IF0712开盘9287点，最高11523点，最低8800点，收盘8858点，下听332点，成交46万余手，减量33万余手，持仓2.5万余手，增仓0.1万余手，周K线表现为高位长上影阴线，技术上表现为加速上扬创新高后大幅跳水。现货月IF 0710合约收5645，以升水30点交割。IF0711合约升水1381点，存在巨幅套利机会。

Ø 基本层面要点

1. 十七大代表、中国证监会主席尚福林15 日下午在中央金融系统代表团讨论时表示，中国股市正呈现经济“晴雨表”的作用。他说，在过去5年中，中国股市的改革发展和基础制度建设取得了不少成就，发生了很大变化。到9 月底，中国股市市值已达到25 万亿元，在世界上已位居第4 位；目前中国经济总量也在世界上排名第4 位。两者位次相同。党的十六大以来，中央更加注重宏观调控，有效防止了经济由偏快走向过热，保证了经济又好又快地发展，更加注重经济发展方式。当前科学发展观深入人心，人们对国家经济发展的前景充满信心。

2. 17日两大证券报同时警示股市风险：上海证券报评论员发表“警惕非理性博弈放大市场风险”；证券日报评论员发表“警惕市场由"局部泡沫"转向"全面泡沫"?保ㄍ蹲收咝韫刈⒄庖幌�息表述的内容及含义�?/p>

3. 证券日报记者向中国证监会新闻处出席10月17日下午境内外记者集体采访活动的工作人员求证，在当日采访活动中，当有的记者问到香港与内地交易所股份互换的问题时，屠光绍表示，由于内地证券交易所没有实行公司化，目前尚不具备条件实行股份互换。在整个采访活动中没有谈到其他的股份互换问题。有关媒体所做的曲解报道是不准确的。

4. 国家外汇管理局（简称“外汇局”）17日公告称，已于本月12日核准上投摩根基金管理有限公司境外证券投资额度40亿美元，这是近两个月来第四家基金公司获得QDII（合格境内机构投资者）额度。至此，基金系QDII投资额度已达到185亿美元，占整个QDII额度的一半左右。

5. 中国人民银行公布的三季度金融统计数据再次呈现出货币信贷高位增长的图景：9 月末，广义货币供应量(M2)增长18.45%，狭义货币供应量(M1)增长22.07%，信贷增长17.13%；前9 个月人民币新增贷款3.36 万亿元，超过去年全年3.18 万亿元的新增量。海关总署消息，9 月份我国贸易顺差为239.14 亿美元，较上月减少10.6 亿美元。1－9 月，贸易顺差累计1856.5 亿美元，超过去年全年的1775 亿美元。(过热的数据将导致央行将进一步加大紧缩力度)

Ø 行为层面要点

本周市场行为特点：1.市场受消息影响宽幅震荡。2.市场逐日显著缩量

市场周初在技术面支持下大幅上扬，沪指一举冲过6000点大关，投资者在这一关键点位产生谨慎心理；17日两大报发报风险警示，引发了投资者对管理层调控的担忧；周未出现的A股H股对换传闻引发了投资者对于两地股价将会接轨的预期，导致市场大幅下跌。

不过在震荡过程中市场逐日缩量显著，表明市场浮筹不多，这一背景下预计下周市场将转入震荡为主。

Ø 下周操作建议

预计下周沪深300指数以宽幅震荡为主。交易策略为：跟随现货走势，以空近月为主。

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