科达机电(600499):装备龙头,增持评级

异动原因：

　　公司10月12日公告通过董事会决议将采用非公开定向增发方式募集资金不超过4.8亿元用于大吨位压机扩产技改等3个项目的投资.联合证券认为,募集资金项目将有效改善公司产能规模及相互匹配情况,因此对此次增发持正面评价并维持"增持"评级，暂不调整盈利预测。

　　投资亮点：

　　1建筑陶瓷技术装备行业龙头。公司目前已成为国内唯一、国际上少数能够提供陶瓷整线装备的制造商之一，自主开发的产品填补国内陶瓷机械行业的空白，综合竞争力得到提升，具有较强的参与国际竞争的实力。06年公司力争完成主营业务收入7亿元，其中出口2亿元的基本目标。

　　2公司销售规模居国内同行业第一，2004年陶机收入近4亿元，市场占有率接近13%，远超过其它企业；自主开发的瓷质砖全自动抛光线属国内首创，获得国家级重点新产品证书，拥有7项专利技术，国内市场占有率超过60%，大吨位(3000吨以上)压机的市场占有率超过35%。

　　3 06年公司将近4000万元建立工程实验中心，未来所有新产品和新技术都将在实验中心进行试用和改良，以缩短整个建陶行业产品更新换代的周期。

　　风险提示：

　　1受国家宏观调控及房地产行业的投资增长趋缓的双重影响，建筑陶瓷生产企业对陶瓷机械产品的需求减缓。

　　2同时因原材料、能源价格居高不下，公司募集资金投资项目的完工，固定费用大幅增长，对报告期净利润产生较大影响。

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为公司为建筑陶瓷技术装备行业龙头。公司目前已成为国内唯一、国际上少数能够提供陶瓷整线装备的制造商之一，建议关注为主。

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