股指期货研究周报（第15期）

机构：长江期货
政策与市场信息

9月CPI上涨6.2%

发展改革委员会副主任朱之鑫18日在十七大新闻中心举行招待会表示，1-9月CPI上涨4.1%，比前8个月提高0.2个百分点，9月CPI则同比上升6.2%，比8月下降0.3个百分点。

他认为，由于农产品生产的周期性，价格总水平仍可能在高位持续一段时间，但是大幅上涨27的可能性不大，为此可实施适度从紧的货币政策。

央行上调存款准备金率0.5%至13% 为年内第8次

中国人民银行决定从2007年10月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 由此普通存款类金融机构将执行13%的存款准备金率标准，达到近年历史高点。这是央行今年以来第八次上调存款准备金率，而上次央行上调存款准备金率是在9月25日。对照近几次上调时间可以发现，央行上调存款准备金率频率逐步加快。

周小川：加息也可加54个基点

央行行长周小川10月18日表示，从今年前三个季度的经济数据来看，当前的经济温度在近几年里处于较高水平，价格在高位徘徊，最近这些年，央行吸收流动性的措施起到了作用，但总体力度还不够，还可以加大力度。周小川认为，货币政策的宏观调控有多种工具，包括利率、汇率、存款准备金、公开市场业务操作等，都有宏观调控的效果。每个工具都有优缺点，在使用时要衡量利弊取舍，争取做到对症下药。央行有权利视情况选择加息的力度，既可以是27个基点，也可以是54个基点。

前九月新增贷款超过去年全年

中国人民银行10月14日公布的三季度金融统计数据再次呈现出货币信贷高位增长的图景：9月末，广义货币供应量(M2)增长18.45%，狭义货币供应量(M1)增长22.07%，信贷增长17.13%；前9个月人民币新增贷款3.36万亿元，超过去年全年3.18万亿元的新增量。

商务部环保总局：环保违法将暂停出口

日前，商务部和环保总局联合下发了《关于加强出口企业环境监管的通知》，将视情况中止环保违法违规企业一年以上三年以下期限内从事对外贸易经营活动。根据《通知》要求，商务部将会把环保总局通报的违法违规企业名单及相应的处罚决定书下发地方商务主管部门，并授权地方商务主管部门，依据环保部门提供处罚决定书，暂停受理有关企业出口业务申请。最为严厉的是，在商务部收到有关污染企业的出口业务申请情况后，将根据《外贸法》的规定，中止该企业在一年以上三年以下期限内从事对外贸易经营活动，并将处罚决定下发地方商务主管部门，地方商务主管部门据此在相应期限内中止受理有关企业出口业务申请。

国资委否认30家央企整体上市传闻

近日，有媒体报道称，国资委已拟定并安排30家央企在2010年前整体上市。对此，国资委昨日发表声明予以否认，并表示“国资委从来没有研究过中央企业整体上市的名单和时间安排”。

屠光绍：股指期货推出条件比较成熟

中国证监会副主席屠光绍10月17日在京透露，目前股指期货准备比较充分、推出条件比较成熟，其他新品种工具推出工作也在准备之中。他同时表示，红筹公司发A股“时间不会太远”，合资证券公司申请将恢复受理和审批，合资券商管理办法正在制定。

中金所会员技术标准明确

为规范会员单位业务系统的建设，有效控制金融期货业务系统的风险，中国金融期货交易所根据《金融期货结算业务资格行政许可事项的通知》和交易所交易业务规则，制订《中国金融期货交易所金融期货业务系统技术指引》。《技术指引》于10月18日正式发布并开始实施。

原油黄金价格双双创新高

NYMEX原油期货19日电子盘突破每桶90美元,虽然自每桶逾90美元的纪录高位回落,但依然受到美元疲弱、石油库存紧张和伊拉克供应担忧的支撑。

国际黄金价格：截至北京时间昨日19：25，黄金现货价报758.95美元/盎司，周二更曾创出766.50美元的27年来新高。

市场数据

主要指数 周开盘 周最高 周最低 周收盘 涨跌幅（%） 成交金额（亿）

沪深300 5761.87 5891.72 5563.78 5612.82 -2.17 5612.82

上证指数 5934.77 6124.04 5766.86 5818.05 -1.44 7367.53

深证成指 19084.83 19551.73 18604 18834 -1.57 3327.62

股指期货 周开盘 周收盘 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量

IF0710 6780 5645 -1120 30379 1708 478502

IF0711 7600 6895 -694 20088 6608 742301

IF0712 9287 8858.6 -332.4 25897 4555 461268

IF0803 10000.2 9938.2 -181.8 19040 -508 259267

一周行情分析

沪深300指数本周收于5614点，下跌123点，成交额较上周缩量729亿，周K线表现为创新高阴线。本周五个交易日指数表现为冲新高后大幅回落，量能萎缩显著。本周沪指在消息面主要受未经证实的A股H股互换这一消息影响而大幅震荡。在技术上沪指仍处在上升通道，KDJ技术指标在高位死叉，MACD走弱，本周市场在创新高后回落，成交量逐日缩减，在技术上下周市场转入震荡的概率偏大。

本周股指期货仿真交易合约跟随现货走货，但合约活跃震荡程度完高于现货，总体量能继续表现为大幅减量小幅增仓。其中主力合约IF0712下跌332点，减量33万余手，持仓2.5万余手，增仓0.1万余手，周K线表现为高位长上影阴线，技术上表现为加速上扬创新高后大幅跳水。现货月IF 0710合约收5645，以升水30点交割。IF0711合约升水1381点，存在巨幅套利机会。

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