券商评级三只季报增长潜力股

　　招商银行（600036）

　　评级机构：国信证券

　　评级：推荐目标价：53-56元

　　三季度末公司总资产为1.22万亿元，同比增长40%。三季度营业收入107亿元，同比增长77%，净利润增长1.28倍，每股收益0.68元。

　　国信证券研究员朱琰、黄飙指出，公司中间业务和零售业务进入高速成长期。前三季手续费净收入同比增长154%，其中三季度增187%。非利息收入比重已提高到17%以上，其中三季度达到18.9%。公司大力发展资金交易、资产托管、财务顾问等中间业务，网上企业银行和资产托管业务发展均比去年翻倍增长。今年以来其信用卡、个人理财业务亦翻倍增长。同时盈利能力显著提高，前三季平均ROE和ROA分别达到22.7%和1.26%，其中三季度达到了26.3%和1.46%。此外，受宏观调控影响，净利差略有缩窄。预期四季度宏观调控仍然持续，但中间业务和零售业务的优势将弥补净利差的负面影响。

　　朱琰、黄飙预计公司规模扩张速度和净利差扩大幅度在四季度将适度放缓。由于三季度盈利超预期，上调2007-2008年盈利预测至每股0.96元和1.60元，上调目标价至53-56元，对应2008年PE为33-35倍，PB为8.8-9.2倍。

　　中天科技（600522）

　　评级机构：广发证券

　　评级：买入目标价：18元

　　广发证券研究员李太勇近日出具三季报点评指出，前3季度同比净利增长118%，单季度同比增长48%，收入与利润增幅有所放缓主要是因为去年同期光纤收入和射频电缆的收入基数抬高因素。4季度房产收入计入将会提高公司的净利增幅，每股收益贡献在0.03元左右。李太勇认为光纤光缆行业、射频电缆行业及电力电缆行业、海底光电缆将处于快速成长阶段，公司竞争力提升导致收入与利润快速增长，预计未来两年公司复合增长率超50%，2007-2009年每股收益分别为0.32、0.55、0.68元。

　　李太勇还表示，3季度加大原材料的采购力度及部分业务受运营商结算时间的影响，导致净经营性现金净流量大幅减少，预计4季度将出现改善。公司与日本信越的诉讼在年底有望解决，而定向增发延后推行。

　　洞庭水殖（600257）

　　评级机构：国金证券

　　评级：买入目标价：9.12-11.26元

　　公司前三季度销售收入、净利润同比增长20.24%、17.79%，每股收益0.036元。国金证券研究员谢刚建议关注三季报传递的积极信号：水产养殖业务稳定增长，非主业加大剥离力度。

　　谢刚表示，公司上半年剥离了桃林酒店，三季度又剥离了食品分公司、金德贸易公司，使2007年投资收益大幅增加，财务减负也将在2008年后逐步显现。水产业务成为公司的核心业务，4季度是传统销售旺季，约占全年销量的50%左右。增发后，将进一步扩大淡水水域储备，尤其是安徽龙感湖近30万亩水域收购、阳澄湖大闸蟹水域将注入新的增长动力。

　　谢刚认为，若4季度成功增发6000万股，公司2007-2009年摊薄后的每股收益为0.106、0.249、0.451元，维持“买入”评级。（罗力整理）

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