鲁能泰山 收购优质发电资产

　　事件：鲁能泰山（000720）与间接控制人山东鲁能发展集团有限公司就收购其持有的国电费县发电有限公司35％股权一事进行了初步商谈，并于2007年10月22日签订了《股权转让意向书》。转让价格待项目公司资产评估后，由双方协商确定。此次交易属关联交易，上述股权转让事项须经双方有权机构批准，仍有一定的不确定性。

　　点评：从经济角度，收购现有的发电资产进行主营业务的拓展对公司来讲是提高效益的捷径，也是公司实际控制人兑现承诺进行实质性业务支持的有效手段。目前，由于国家发改委等部委对新增发电类项目的严格审批，从头至尾新建发电资产的项目难度非常大。

　　从资金来源角度，由于这部分股权至少需要15亿元以上的资金，金额较大，一方面公司可以通过银行贷款解决，这将大大加大公司的资金成本，每年的资金成本至少增加8千万；另一方面，如果公司重新启动定向增发方案，将使公司既不需要面临资金压力，又保证实际控制人股权比例加大，经济上更加可行，但操作上变数更大。

　　从上市公司角度来看，公司的战略目标是做大做强电力主业，走煤电一体化产业发展道路。公司将努力继续加大电力资产的投入，提高发电机组的规模，并逐渐减少电缆占公司主营收入的比重。公司希望能早日解决实际控制人鲁能集团的股权问题，使公司发展步入正轨。预期公司将在年底前处置完成影响目前公司业绩的几个主要问题，明年能够轻装上阵，实现稳步发展。（兴业晨会邵宇开） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。