油价波动趋小 长期上涨格局不变

　　“间歇性”打击利空油市

　　土伊边境事态刚有一些缓和，周二却传出全新变化。据一位土耳其执政党议员说，该国军队正在轰炸伊拉克北部地区的库尔德工人党武装，并一度派遣军队跨越边境追击武装分子。这位议员周二参加政府发言人CemilCicek在安卡拉举行的新闻发布会时说，土耳其军队正在动用炮兵和空军对库尔德武装的阵地进行“间歇性”打击。

　　土耳其议会10月17日通过决议，授权政府派遣军队越界进入伊拉克北部，打击当地的库尔德武装基地。美国反对土耳其的决定，担心伊拉克最平静地区的稳定遭破坏。土议员所谓“间歇性”打击可能算油市空头的安慰剂，也大体不至于引发西方更大的不安。

　　国际油价周二一度上涨，但收盘又掉了下来，伦敦布伦特原油12月合约周一收每桶83.27美元，周二盘中一度涨至84.04美元，但收盘跌至82.85美元，至昨晚20：40，其报82.75美元。纽约WTI原油走势类似，周三暂报每桶85.10美元。金价受土伊事件影响不是很大，周二和周三表现平稳，现货金价最新报价是每盎司757.13美元。

　　市场预测美国能源库存增加

　　打压周二油价的主因是库存，因为市场预测上周美国能源库存会增加，库存的因素暂时盖过了并不太严重的地缘政治问题。澳大利亚联邦银行在悉尼的商品策略师DavidMoore说：“美国库存过去几周已经出现了一些增长，一定程度上缓解了原油市场的压力。”

　　油价周二和周三总体波动极小，虽然有库存利空，但下档支撑似乎也较强。投资者对油价后市走势观点模糊，无论开多单还是开空单均不敢冒进。花旗集团驻纽约的能源分析师TimEvans说：“原油库存非常充裕，汽油库存增加和馏分油库存稳定对油价显然是利空的消息。现在还不清楚这两天油价下跌是油价回落开始还是冲击更高价位之前的一个小小的调整。”

　　以JeffreyCurrie为首的高盛分析师在周二发布的研究报告中认为，当前油价是因炼油厂季节性维护造成的需求下降，以及对经济增长减缓的担忧而暂时受到向下的压力，但进一步下跌的可能性不大。他们在报告中还表示，当炼油厂开工率回升，基本面再次趋紧时，油价还会继续上涨。

　　油、金价的上涨空间相对较大

　　走势模糊的还有黄金，虽然美元弱势是黄金走高一个坚强支撑，但目前西方也有一些分析师认为新兴市场股市泡沫随时有破灭可能，如果真的出现这种情况，那么以往从美国流出的资金便又会流回美国，这或造成美元忽然暴涨。

　　无论原油还是黄金，其震荡都是暂时的，早晚会找到突破方向。从操作策略看，油价和金价的上涨空间都相对较大，因为上述压制油价或金价的利空大都容易想象，所以其压制力度也均有限。相应的，支撑能源和黄金向上的潜在利好不容易评估，支撑力度可大可小，不确定性更大，所以理应享有一部分溢价。