股指期货日评10.25

机构：长江期货
Ø 现货指数交易情况：

今日沪深300指数以5549低开49点，全日表现为大幅下跌，尾盘报收5333点，跌254点，日K线表现为跳空破位长阴线。上证综指报收5562，跌280点。

深圳成指报收18175，跌586点。两市成交2190亿，较上一交易日增量200余亿。工业及商业板块领跌，地产板块略强，上涨下跌个股数比例达到1：20。

今日股指仿真各合约近弱远强，总共成交52.5万余手，增量9.5万余手，总持仓8.9万余手，减仓0.1万余手。IF0711报6650点，跌175点，IF0712收7775，跌573点，IF0803报9860点，跌29点，IF0806报10531点，涨42点。现货月升水1217点。

Ø 今日市况分析：

l 基本层面：

1. 国家统计局发布前三季度经济运行报告，今年以来，针对经济运行中的突出矛盾和问题，中央及时采取了一系列宏观调控政策措施，国民经济持续平稳快速发展，呈现出增长较快、结构优化、效益提高、民生改善的良好态势，宏观调控成效正在显现。初步核算，前三季度国内生产总值166043亿元，同比增长11.5%，比上年同期加快0.7个百分点。其中，一季度增长11.1%，二季度增长11.9%，三季度增长11.5%。分产业看，第一产业增加值18207亿元，增长4.3%，回落0.6个百分点；第二产业增加值83478亿元，增长13.5%，加快0.2个百分点；第三产业增加值64358亿元，增长11.0%，加快1.5个百分点。（国内经济仍在快速稳步的增长，是股市健康发展的基础）

2. 央行昨日发布的《2007年9月金融市场运行情况》报告显示，今年前九个月，金融市场总体运行平稳，交易活跃，其中，股指总体呈现震荡上扬走势，上证指数涨幅为104.5%。不过在9月份，上证指数保持震荡上扬连续突破5300点、5400点和5500点三个整数关口的同时，交易量较上月略有下降，沪市日均交易量萎缩近2个百分点。

3. 中国外汇交易中心公布：25日人民币汇率中间价报于7.4867，人民币较昨日上涨了71个基点。人民币连续4个交易日节节高升，在首破7.50之后再次攀高，25日一举破关7.49，上涨71个基点报于7.4867。本周以来中间价出现了久违的连涨4天，自汇改以来人民币累计升值幅度达8.33%。（人民币的快速升值对应了近期美元的大幅贬值）

l 技术层面：今日沪市收破位长阴线，沪K线组合跌破短期上升通道下轨，短期均线系统破位，量能温和放大，KDJ短线技术指标二次探底，MACD指标走弱，在技术面上沪指形成中期头部的概率较大。

l 行为层面：在昨日收出长上影后，投资者对后市的乐观情绪受到极大打击，早盘低开后无力回补缺口，导致市场出现大幅多杀多的局面，沪指大幅下跌近5%，极大打击市场多方人气，按照近期沪指长阴线后第二天走势的统计概率，预计明日在5500左右可能形成弱势反弹。

Ø 操作建议

近期交易策略：放空近月合约，跟随现货短线轻仓参与远月合约。

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