SST合金：重组再获突破

机构：东方智慧
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SST合金今日公告：公司债务和解协议已获有关部门批准并正式生效，公司将因债务重组成功而获得较大重组收益，结合经营情况，预计2007年业绩同比增长400%，实现净利润高达25000万元。

随着该公告的发布，正式宣告着市场高度关注的SST合金的重组事项取得了最关键的突破，在辽机集团入主后，通过注入核电设备、港务等优质资产，为SST合金的长远发展打下了坚实基?6�通过此次债务重组，公司更是旧貌换新颜，不但借此成功跻身一线绩优成长股行列，更为下一步的成恭喩改铺平了道路。GST合金作为横空出世的核电新贵，相对于同题材的中核科技高达35元的股价，集核电、重组、未股改含权等多重题材于一身的SST合金（000633）只有其股价的一半左右，巨大的比价效应无异赋予了该股巨大的上涨空间与潜力。

投资要点：

1.公司今日公告：公司债务和解协议已获有关部门批准并正式生效，公司将因债务重组成功而获得较大重组收益，同时结合经营情况，公司预计2007年业绩同比增长400%，将实现净利润25000万元，折合每股收益将高达0.65元！

2. 辽机集团入主，置入大连宝原核设备公司41%股权等巨额资产，由此引发的SST合金的核电蓝图可谓一发而不可收拾！

一、重组再获突破 业绩大增400%

SST合金作为曾经风光无限的德隆系三驾马车之一，在辽机集团的入主后，公司的发展再次惊现曙光。股权转让后，辽宁省机械集团现持有公司21857万股,占56.76%，是公司的第一大股东。辽宁省机械集团主营机械加工制造、实业投资，在入主SST合金后，辽机集团将旗下大连宝原核设备公司41%股权和大连宝原港务公司85%的股权、保税区标准厂房、逸彩城购物中心第三、四层转让给SST合金。宝原核设备经营通用机械设备、核容器及核设备制造等；宝原港务经营码头。大连逸彩城购物中心位于大连市沙河口区，三、四层总面积11453平方米，此次辽机集团置入的资产质量均非常优秀。在此背景下，2006年SST合金成功扭亏，每股收益达到0.1309元。而从公司今日发布的最新公告来看，辽机集团对SST合金的重组又取得了重大突破，根据今日公告：“公司债务和解协议已获有关部门批准并正式生效，公司将因债务重组成功而获得较大重组收益，同时结合经营情况，公司预计2007年业绩同比增长400%，将实现净利润25000万元（上年同期净利润50419229.25元，每股收益0.1309元）。以目前公司38510万股的总股本来看，25000万的净利润将使得公司年报的每股收益达到0.65元！那么该股18元的股价计算，2007年的动态市盈率仅有27倍，那么对于一个背靠着实力雄厚的大股东，同时具备重大重组题材、正宗核能题材的优质品种而言，目前的估值水平线显然被市场严重扭曲，无异于一只尚且躺在地板上的黄金牛股，其价值回归行情可谓一触即发！

二、打造核电设备基地 中核科技第二横空出世

在目前SST合金旗下的资产中，最具发展潜力的要数辽机集团注入的大连宝原核设备公司，根据《中国证券报》9月21日的文章《SST合金：债务重组获批 有望投身核电设备》：“大连宝原的前身为国营五二三厂，是解放后东北地区第一家兵工厂，1959年划归核工业部。该厂1999年被停产改制，2004年，该厂被整体移交给辽宁机械集团。公司确定了建成“四个基地”的长远发展目标：即核电设备国产化基地、核工程后处理设备制造基地、中国石油化工和有色金属核心设备制造基地、结构件和专用设备出口基地”。对大连宝原来说：“核电站建设中需要的乏核燃料格架、乏核燃料运输容器、堆芯测量装置、电气贯穿件等关键部件，在国内厂家中，目前只有大连宝原的产品能够替代进口产品。根据“十一五”期间的相关产业规划，从现在到2020年，中国的核电设备国产化率要达到70%以上，这为大连宝原的发展带来了巨大机遇。”可以说，通过控制大连宝原，公司已经变身为两市最正宗的“核电设备制造股”，在核电设备产业的高速成长下，公司未来的发展前景无疑将异常广阔。尤其是经过了新一轮的债务重组后，公司成功摆脱了历史问题的影响，得以轻装上阵。无论从业绩，还是未来的的成长潜力来说，均具备了跻身一线绩优成长股的绝对实力，相对于两市另一核电题材股中核科技高达35元的股价，股价仅有其一半的SST合金的显然具备着巨大的比价优势。借助此轮债务重组、业绩飙升的契机，SST合金就此展开一轮报复性井喷行情自然顺理成章。

从技术走势来看，该股一直运行于大型的上升通道当中，走势极为独立，近期大盘的暴挫中，该股表现更是异常坚挺，后市一旦大盘企稳，该股有望率先展开加速上攻行情。(东方智慧)

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