A股IPO步伐今年以来明显加快,而新发行市盈率及上市当日动态市盈率却是居高不下,但是下半年随着一批大盘航母的回归,它们的回归给中国A股市场带来巨大的协同效应和提升整体的估值。
统计显示,今年以来共有89家新股发行上市,平均发行市盈率30.34倍。
中国第一航母——中石油于10月26日进行网上申购,根据日前公告显示,中石油A股的发行价格为16.7元,发行数量为40亿股,根据发行规模计算,中石油A股募集资金将达640亿元之多,远远超过原定377亿元的募集规模,中石油可能采取类似于中海油A股发行的办法──缩减发行规模,预计将缩减至25亿股,即使这样,如果最终发行价为16.7元,中石油募集资金也将达到417.5亿元,最终的结果可能是,一方面降低发行规模,一方面提高募集资金规模。
事实上,“5·30”之后新股的高价炒作引起了行业内的关注,高价炒作、高换手率、高市盈率曾经困扰新股发行的新“三高”现象。从3月6日新海股份上市到6月20日期间,上市的25只股票首日涨幅上了一个台阶,基本都跳到了100%以上,达到200%以上的出现了6只,整体上升趋势明显。到拓邦电子上市,出现了今年以来的第一次恶炒,创出了首日472%的涨幅。接下来的7月有6只新股上市,首日涨幅大约都在150%以上,相对于今年前几个月,这一水平已经整体翻番,达到一个高位水平。到8月3日新股涨幅开始强力扩大,创出了上周惊人的整体上涨现象。
市场人士认为,中国宏观经济的不断走强,以及近期A股市场的连续上涨,刺激了资金投资中国公司的热情,但目前市场正处于回调阶段。A股市场高估值,一定程度上也抬高了这些在境外上市公司的股价和估值水平。这种高估值一定程度上反映了市场的不成熟,另一方面,对于在一个不断发展的经济体中成长的公司来说,略高的估值也是合理的。另外,管理层进行宏观调控、借中石油上市拉低A股市场整体市盈率的强烈意图,按照中石油2006年0.76元的每股收益,根据发行价16.7元计算,发行市盈率将低至21.95倍,远低于中国神华34倍的发行市盈率,从而能够为中石油A股上市后打开股价上行空间,也有利于A股市场的健康发展。
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