石化行业重点上市公司点评

天富热电（600509）

　　公司10月16日发布公告，预计07年1-9月份净利润较上年同期增长900-1000%。上年同期业绩为净利润5,144,087.57元，每股收益0.02元。业绩预增原因为主营业务收入较上年同期增加和补贴收入增加。

　　天富热电10月17日发布公告，公司控股子公司上海汇合达投资管理有限公司以货币方式对北京天科合达蓝光半导体有限公司增加投资3,417万元人民币。合作设立合达蓝光的另外两方，中科院物理研究所、新加坡G3BlueTechnologyPte.Ltd.也将以同等比例增加出资。其中，中科院物理研究所以其在设立合达蓝光时用无形资产出资所形成的，由其在公司中独享的公积金2010万元转为对合达蓝光的新增出资；新加坡G3BlueTechnologyPte.Ltd以其在设立合达蓝光时用无形资产出资所形成的，由其在公司中独享的公积金1273万元转为对合达蓝光的新增出资。所有新增出资到位后，合达蓝光的注册资本将达到8300万元，其中上海汇合达对合达蓝光出资总计为4,233万元，仍占注册资本的51%。

　　我们预计公司2007、2008和2009年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元。考虑到碳化硅晶体的巨大技术壁垒和巨大的市场前景，而公司是国内目前碳化硅晶体生产的唯一企业，具有很强的成本优势，前期的目标价40元已经达到，考虑到公司良好的业绩体现和SiC项目的顺利进展，我们提高公司目标价至58元，维持“强烈推荐”评级。

　　中国石化（600028/0386.HK）

　　公司斥资15亿专项资金，正在全国范围内掀起一轮加油站翻新大潮，最终要改造出几千座接近或达到国际水平的精品站和样板站。本轮改造不再把加油站仅仅定义为加油的场所，而是将其定位于一种集加油、中途休息、餐饮、购物、维护车辆于一体的综合性服务场所，在加油站内部也进行了许多更新，如增加了便利店、汽车服务、麦当劳、ATM机，以及加油卡售卡中心等非油品经营项目，使服务功能更加综合。目前完成改造的部分加油站已显示出良好的经济效益，成品油销量显著上升。以昆明市北二环加油站为例，其作为中石化在云南的首座精品站，改造停业16天，于今年5月10日正式营业，此后销量逐渐上升，目前稳定在45吨的水平，是去年同期的两倍左右。

　　国外加油站通常都具有五大功能，但国内加油站一直以来只局限在加油这一项功能上，未来升级的潜力很大。在国外，加油所产生的收益只占加油站整体收益的很小一部分，大量利润来自汽车维修、广告、便利店等其他业务。

　　
　　
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