二八格局可望转换 升值板块再度升温

　　上周，沪深股市惯性下探后一度反弹，但受三季度经济数据出炉引发加息预期及中石油发行造成短期资金面紧张等利空的影响，四再权重股集体反手杀跌，两市个股几乎全线下挫，跌停品种超过400家。沪深股指双双击穿20日、30日等重要均线，创出“5·30”以来最大单日跌幅。

周五因银行和地产两大核心群体再度联袂护盘，市场有所回稳反弹。

　　国家统计局最新公布的经济数据显示，前三季度国内生产总值同比增长11.5％，较二季度11.9%的增速放缓。居民消费价格同比上涨4.1%，其中9月份同比上涨6.2％，较8月份曾高达6.5%的增幅，略微回落了0.3个百分点。可以看出，虽然经济增长出现放缓迹象，但各经济数据依然于高位运行，故政策调控的压力犹存。同时，中石油A股于上周五网上申购，冻结资金达到3.3万亿元，打破了此前中国神华创造的2.7万亿元的历史纪录，再创新高。

　　也应看到事情的另一面：一、宏观调控目的主要是防止经济由偏快转为过热，从而延展经济繁荣的周期，并不会扭转市场自身的趋势。二、大型航母IPO只是造成资金面的短期失血，何况近阶段人民币呈加速升值的态势，流动性过剩的现状仍难以改观。从刚披露完毕的57家基金公司旗下334只基金三季报情况看，截至三季度末，334只基金的总资产达到2.92万亿元，持有的股票市值达到2.32万亿元，持股市值首次突破2万亿大关。与同期的A股流通总市值相比，占比达到了28%，为历史上的最高水平。这表明基金机构仍保持了对后市的积极态度。因此，当前市场对某些利空似乎有反应过度之嫌。

　　技术上看，国庆节后留下的巨大跳空缺口已被回补，但由于主流蓝筹前期涨升过猛，短线消化尚未充分，故大盘上攻的动力将受到限制。短线仍有可能回补节前于5411－5461出现的向上跳空缺口，不过其下调空间已经不大。预计在大盘蓝筹结束盘整之前，大盘短期将围绕30日均线展开强势震荡，以等待发动新一轮行情的契机。

　　值得注意的是，前期股指上攻6000点，大部分主流股却逆市下跌。据有关统计资料，自“5·30”以来，随着大盘蓝筹股的崛起，“二八”现象愈演愈烈。两市仅有一成半的个股跑赢大盘，另八成半的个股却跑输大盘，其中800多家个股跑输大盘的幅度超过40％，并有近200家个股跑输大盘的幅度在70％以上。若扣除同期大盘的涨幅，其调整至今的跌幅已超过40％。此外，还有上百家个股的价格跌破了“5·30”暴跌创下的低点。近阶段在大盘调整的过程中，这部分个股大多顺势加速杀跌，应该说做空动能基本释放到了极限，反弹的动能急剧增强。预计“二八”格局向“八二”格局转换的临界点即将来临，投资者可把握机会，不应再盲目杀跌。

　　同时，随着人民币兑美元汇率盘整一个月后一举突破7.50元大关，接着又突破7.49元关口，有望掀起新一轮创新高的涨势。金融和地产两大本币升值受益品种近日再度逐步走强，主要是因为前期整理较为充分，技术指标修复的也比较完善。作为本轮牛市的核心，其中长线空间仍然巨大，特别对于其中的一些龙头公司，应随时给予关注。

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