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人民币升值提速 寻找三市场投资机会

  10月下旬以来,人民币汇率中间价毫不犹豫地一举突破7.5、7.49、7.48关口,升值速度明显加快。

  此前,各个相关理财市场都已经不同程度地受到人民币升值的影响。那么在人民币升值加速趋势下,如何把握外汇、黄金、股市等市场的投资机会呢?

  ⊙本报记者 金苹苹

  相关业内专家预测,在外贸顺差、外汇储备增加乃至国际舆论的背景下,人民币总体升值趋势还会加快。

那么在这样的趋势下,部分相关市场的投资机会如何?可行性的操作策略又是什么呢?

  外汇市场:

  非美货币仍有获利机会

  在人民币升值的大环境下,对于外汇投资,传统中人们的观念不外乎结汇、购买相关外汇理财产品或其他投资方式。而且即便进行了外汇理财,其收益率也难以抵消人民币升值后带来的亏损幅度。事实上,换个角度来看,人民币升值,除了对手头持有美元的投资人而言,因为增大了汇率风险而需要对其外汇头寸进行调整,对于那些非美货币来说,现在其实还有不少投资机会。

  据招商银行上海分行外汇分析师赵蔚介绍,目前人民币虽然兑美元一直处于升值状态,事实上在国际市场上,美元正处于全面贬值状态。“目前,相对美元而言,欧元、英镑、日元、加元等货币都处于升值状态。尽管保尔森在重新强调‘强势美元’,但实际情况却是‘美元弱势’。”因此赵蔚指出,虽然已经属于高位上涨的情况,很多货币兑美元也已经创出二十多年的新高,但是非美货币在眼下仍然有上涨获利空间。“因为从中期趋势来看,美元弱势的格局不会改变。”

  所以,赵蔚建议那些看好非美货币的投资者,可以在适当的时候考虑做短线,目前的行情比较适合快进快出的操作。但同时“相对来说,投资者仍需注意高位风险。”

  而对于那些手头已经有非美头寸的投资者来说,“顺势而为”是赵蔚认为比较好的操作策略。“可以一直持有这些头寸,等头部构筑完毕之后再抛掉。”当然,另外一种方式是“逢高减持”。

  黄金市场:

  人民币升值影响有限

  相对于非美货币的投资机遇,黄金的涨势虽然也是气势如虹,但是与人民币升值的关联却不大。

  “从目前的交易情况来看,人民币升值对以人民币标价的黄金价格的影响其实有限。”兴业银行资金营运中心黄金交易员卢林指出。卢林分析,目前美元贬值,国际现货金价的确受到影响,并且有继续上升的趋势,但是对于国内的黄金市场而言,因为金价是以人民币标价的,“虽然有涨幅,但是却和人民币兑美元的升值幅度相当,而无法同国际金价的涨幅相比。”所以对于黄金投资而言,人民币汇率中间价的“突飞猛进”,影响其实并不大。

  故而如果在国内做多黄金,然后换成美元去购买黄金,仍然具有一定的风险。因为“考虑到其中的汇率风险,也就是美元再继续贬值的因素,这其中的收益仍会有折扣,所以这样的投资方式也是不合算的。”

  A股市场:

  升值为股市带来新的动力

  “人民币在7.5关口其实横盘了很久,直到上周才突破这个重要的价位。”国都证券分析师高卫民分析道,“从市场情况来看,预计人民币升值会加速的声音很多。而且人民币的升值,也确实给A股市场增加了新的动力。”

  高卫民分析,因为人民币升值事实上强化了流动性过剩的局面,因此对于股市而言,资金总量的膨胀导致的过剩,已成为支撑A股牛市的要素之一。此外,由于人民币升值,也直接造成了一些人民币资产价格的走强。“金融股、地产股等股票都将从中受益。”

  以地产股为例,高卫民认为人民币升值的因素已经在股价中得到了体现。“因为本币升值带来的结果之一,便是以人民币标价的土地、房产等资产价格的上升,这就造成了地产股的股价上涨。”

  此外,高卫民认为除了地产股和金融股,投资者还可以关注航空股和造纸业。因为“航空业的进口规模比较大,一些基本设备如飞机等都是以美元计价的,所以人民币升值可以帮助这些公司降低财务成本。”至于近期国际原油价格飙升造成的部分风险,高卫民指出,国内的不少航空公司在原油方面已经有相关“套期保值”的措施,因此对于成本虽然有影响,但估计不会很大。而造纸业因为很多公司的纸浆都是依赖进口的,所以人民币的升值同样对该行业造成利好。“据有关统计显示,人民币升值5%左右,整个造纸行业可以节约成本近15亿元左右的资金。”当然,“人民币升值对于造纸业的影响不是立竿见影的,确切说应是缓步提升。”

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