机构低位回补三大板块

继上周五银行和房地产股强势表现后，周一煤炭、钢铁和有色金属三大机构重仓板块大幅上涨。板块大幅上涨离不开主力资金的做多行为，当然也少不了短线热钱的跟风支持。主力做多煤炭、钢铁和有色金属股的目的是什么？从不同的视角看有两种可能：

　　其一，主力不愿放弃这几个板块。基于长期看好的理念，在长达一年多的买入期，主力曾经重仓持有上述三大板块中的个股。9月至10月在大市调整前期，从资金动向看，机构对三大板块中的个股有了不同程度的减仓，将资金更集中投向了权重指标股。但机构高位减仓是战术性的，其目的无非是为了回避市场大跌时的系统性风险。基于资源价格还将长期大幅上涨以及本币将大涨的预期，主力不太可能放弃几大类资源股，股价下跌了一段，现在主力有意低位回补仓位。

　　其二，主力继续看空后市，认为市场还有一个较长的调整期和较大的跌幅，因此基本方向还是在上述三大板块中做空。主力可能利用热钱持有者对申购中石油解冻资金回归二级市场的利好预期，趁机拉抬股价，吸引热钱跟风，周二和周三解冻资金回归时，主力就趁机做空，达到拉高出货的目的。

　　对此，我们认为，有色、煤炭、钢铁三类个股是主力机构重点持仓品种，基于资源价格还将长期大幅上涨以及本币将大涨的预期，只要牛市不会就此结束，机构在这几类个股中长期做多的基本观点不会改变。因此，上述第一种视角有其合理的一面。

　　主力机构有没有可能大幅看空后市呢？我们认为这种可能性不大。据有关统计数据，基金截至9月末的持仓比例高达80%，9月末以前减仓幅度很小。基金没有大幅减仓的原因，除了其规模限制外，主观上没有大幅看淡后市是继续重仓的重要原因。那么，基金似乎不应该在跌幅不小的现时继续谋求减持煤炭、有色、钢铁等战略品种，三类个股周一大幅上涨行情，属机构低位回补诱发。既然机构愿意在现价位回补，大家对于市场短期走势不必太悲观。（广州万隆）

　　
　　
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