国元证券借壳给影子公司带高30多倍的投资收益

　　10月30日,通过北京化二新增股份吸收合并方式借壳的国元证券(000728.SZ)正式登陆A股市场后，以255.76%的涨幅掀起了一股狂飙。而与之相关的参股国元证券的皖能电力和皖维高新在10月29日双双拉出涨停板。

尽管昨天皖维高新、皖能电力跌幅都超过6%，这与前期东北证券复牌后亚泰集团表现如出一辙。但是，对皖能电力和皖维高新来说，国元证券的成功上市所带来的绝不仅是股价的一时涨跌，更重要的是投资收益的暴涨和未来收益的期望。

　　皖能电力持有国元证券14900万元权益，占其注册资本7.34%.吸收合并完成后公司持有北京化二98303300股股份，占北京化二吸收合并后总股本的6.71%。以国元证券昨天47.53元的收盘价计算， 皖能电力14900万元权益已暴增到46.5亿元，而皖维高新的收获也颇丰，其原始投资人民币1亿元的权益也暴增到31.3亿元。短短几年间，30多倍的投资收益足已令同行眼红。然而，对皖能电力和皖维高新来说，高收益并没有因国元证券的上市就此停步，未来业绩高增长不是什么问题，只是时间而已。国元证券曾公告,其1-9月已实现(未经审计)净利润18.84亿元,并预计1-12月实现净利润与去年相比增长300%左右。

　　借壳上市潮涌

　　今年以来，在政策的明确支持下，券商行业刮起了借壳上市风潮。7月31日,海通证券(600837.SH)登陆沪市,8月27日,东北证券(000686.SZ)亮相深市,9月28日,长江证券借壳也获得证监会重组委有条件通过。每一次券商的成功上市都在市场掀起一波热潮。东北证券成功上市让ST吉炭连拉4个涨停,亚泰集团拉出2个涨停。9月24日,参股长江证券最多的三家上市公司股价集体飙升。其中，海欣股份上涨9.98%，保定天鹅上涨9.8%，锦江股份上涨5.97%。

　　据统计，目前沪深两市公布券商借壳的公司共有九家，未包括此前已经被证监会否决的新时代证券借壳西水股份。具体来说，借壳成功的有三家，分别是海通证券、东北证券和国元证券。国金证券拟借壳成都建投整体上市只是时间问题；被称为券商借壳第一例的广发证券借壳S延边路因内幕交易问题停滞不前，目前股改方案未得到证监会批准；国海证券拟借壳*ST集琦股改方案尚未提交，目前等待审批的是股份转让和国海证券增资扩股的事项，尚未得到证监会批准；长江证券拟借壳S*ST石炼，目前仍未得到证监会审批通过；西南证券拟借壳ST长运，目前借壳与重组的方案尚未公布；还有就是首创证券借壳S前锋等待证监会审批通过。

　　业内人士分析，以上券商借壳上市只是时间问题而已，一旦这些券商借壳上市成功，势必再次掀起一波借壳上市高潮。

　　高成长性值得期待

　　随着越来越多的券商在A股上市，券商板块将成为A股市场一个举足轻重的板块。而随着中国股市牛市的发展，券商板块的高成长性值得期待。业内人士指出，资本市场的火爆使券商利润直线上涨，而券商利润的快速增加又使持有其股权的153家上市公司的利润不同程度地提高，这反过来又促使牛市行情的深入演绎。

　　根据经华普会计师事务所审阅的国元证券利盈利预测报告，预测07年实现净利润为68057.11万元。若以本次交易完成后的公司总股本146410万股计算，06和07年度的每股收益分别为0.378元和0.465元。

　　统计数据显示，今年三季度，深沪两市股票、基金、权证总成交额16.59万亿元，环比减少12.61%，为券商带来佣金收入约497.75亿元。至此，今年前三季度，券商佣金总收入已突破1300亿元大关。

　　业内人士预计，券商2007年的业绩有望同比增长150%～200%左右。证券行业仍处于上升周期，行业景气度大幅提升，而市场创新的加速则有望使股票经纪不再继续孤独地支撑整个行业的增长，市场的制度创新和产品创新将推动证券公司的创新业务获得突破性进展，而且将在深度和广度上进一步推动传统业务的持续繁荣。

　　在牛市根基的支撑下，行业景气度持续保持高位的券商行业有望获得长足的发展，由此给参股券商类上市公司带来的投资回报颇为丰厚，其投资价值也将逐渐凸显。

　　那些参股券商的上市公司无疑有望获取丰厚的股权投资回报，从而充分分享券商借壳带来的财富盛宴。