大秦铁路：期待资产收购

　　事件：大秦铁路（601006）(股吧，行情，资讯)前三季度公司实现扣除非经常性损益后净利润46.6亿元，营业收入152.3亿元，基本每股收益0.36元，每股净资产2.78元，净资产收益率12.83%。

　　点评：公司三季度没有安排大修理费用，因此三季度公司利润要好于一、二季度，公司将在第四季度安排机车车辆及其他设备大修理，预计对四季度公司业绩有一定影响。

　　2007年前三季度公司业绩增长来自于运量增长、成本费用的下降。2007年大秦铁路将完成3亿吨煤炭运输量，比2006年2.5亿吨煤炭运输量增长20%；同时现金流充沛降低了公司财务费用。

　　目前按照公司最新收盘价格计算的2008年市盈率水平为39倍，存量资产的估值已经不具有安全边际。投资机会主要在于公司具有持续收购铁道部资产的预期。因此是否进行资产收购、收购时间以及收购的方案是投资者面临的最大风险。

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