中石油的“挤出效应”开始显现(图)

中国石油H股近阶段走势强劲 郭晨凯 制图

　　⊙本报记者 许少业

　　11月份的首个交易日，沪深大盘在持续4天反弹后开始走软。由于中国石油即将在下周上市，资金的“挤出效应”开始显现，盘面上个股活跃程度下降，一批超跌反弹的品种纷纷下挫，两市个股的涨跌比例扩大到1：5。

　　事实上，从此前建设银行、中国神华两只新股的发行上市来看，超级权重股给市场带来的资金“挤出效应”确实不可忽视。例如建设银行，该股招股公告日为9月11日，而上市日为9月25日，在招股公告日之前的5个交易日，多数银行股已经提前开始调整，而公告日当日更是整体大跌近4%；建设银行上市首日成交237.7亿元，而其他银行股纷纷下跌，直到9月27日才开始企稳回攻。中国神华发行上市期间也出现类似现象，中国神华上市当日，煤炭板块整体下挫4%，资金净流出26.94亿元；其发行日（9月25日）至上市次日（10月10日）期间，国阳新能大跌19%，而大同煤业、开滦股份、神火股份等机构重仓的煤炭股也有10%以上的跌幅。

　　而从此次中国石油发行来看，资金的“挤出效应”已经重挫了大部分股票。10月25日上证综指跌幅达4.8%，创3个多月最大单日跌幅，跌停的个股多达三分之一，很重要的原因就是二级市场不少资金抽离去备战中石油的发行。而昨天市场由前两个交易日的普涨转为普跌，电力设备、运输物流、仪电仪表、钢铁、汽车、航天军工、有色金属等板块集中出现深幅调整，则可视为中石油上市前资金“挤出效应”的提前反应。

　　据中证指数公司估算，假设中国石油上市定价为40元，那么其在上证指数中的权重将达到23.57%，而金融股的权重将由之前的39.01%大幅下降到29.83%。对于这么一个盈利能力极强的“庞然大物”，加上其未来在指数中举足轻重的地位，机构资金的积极配置显然没有太大的疑问，由此引发机构的仓位结构调整也将发生。而一旦出现大量资金持续向超级权重股转移，那么市场的二三线类股很可能再次面临持续受压。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。