华北制药：大盘蓝筹+业绩预增+基金建仓

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和讯信息 欧阳格 11月2日

600812华北制药：大盘蓝筹+业绩预增+基金建仓

本周两市“二八现象”得到充分演绎，在股指期货行将推出、中石油下周一上市、成品油提价、人民币连续长值等因素影响下，石油、金融、地产等大盘蓝筹股轮番表现，中国石化周涨幅达14。

4%，工商银行涨了13。5%，万科A涨了10。16%； "大象跳舞"现象正引发新的投资热点，这就是大盘蓝筹股已经成为机构与中小投资者关注对象。建议投资者关注医药蓝筹600812华北制药。公司在世界基础原料药行业具有龙头地位,国内青霉素盐价格今年涨幅约1.5倍,VC价格涨幅近2倍,主导产品青霉素盐、VC价格上涨了约1。5到2倍，公司实质受益，公告预计07年业绩将大幅增长!此外公司1000亩厂房未来一旦搬迁也有望带来超过20亿元的净资产增值!华北制药作为罕见的7元大象级蓝筹股值得重点关注!

华北制药是我国目前最大的抗生素生产基地，抗生素原料药总产量约占全国总产量的15%左右，其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二，半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一，链霉素产量居世界第一，粉针剂产量居亚洲第一。公司下属河北维尔康制药有限公司是国内四大维生素C生产商之一，行业垄断优势非常明显。近期国内大宗原料药价格的大幅度上扬对华北制药的积极影响是显而易见的！据长城证券研究报告分析：“今年以来青霉素工业盐价格高位运行，从年初的7.5 USD/BOU，增长至近期的19USD/BOU。华北制药年青霉素工业盐销量约7000吨，根据敏感性分析，价格每上涨10元，就将为公司带来0.06元的新增每股收益。这一轮价格的大幅上涨主要是市场和政策两方面作用的结果，我们推测青霉素的价格将在较长的一段时期保持高位运行。”此外，“VC价格复苏，将为企业带来可观回报。VC价格在经过了06年以及07年初的低位盘旋之后，呈现出明显的长势。从年初的30元/kg，涨至6、7月份的最高点85元/kg，目前最新价格为70元/kg。敏感性分析显示，VC价格每上涨5元，将新增每股收益0.05元。”

此外，公司厂房搬迁带来的资产增值及生产线优化预期也十分可观。公司靠近石家庄市中心的厂区面积约为1000亩，根据政府要求，未来将逐渐搬迁。参照邻近企业常山纺织近期的搬迁公告分析，可以大致推算出搬迁未来一旦全部完成，有望为公司资本公积增加额超过20亿元，每股净资产也有望成倍增加。综合以上各种有利因素，因此华北制药在10月25日发布了预计“07年业绩增长50%以上”预增公告。

长城证券据此为公司给出较好的投资评级：“作为世界原料药巨头，华北制药将充分享受这轮涨价带来的利润增厚。公司07、08年的每股收益分别为0.063元和0.35元，给予公司08年25－30倍动态市盈率，且考虑到公司搬迁带来的净资产增厚，我们认为未来公司的合理股价区间在12－15元，给予"推荐"的投资评级。”万国测评则从技术面给予客观分析：“大智慧TOPVIEW系统显示8月起该股的散户帐号数就持续减少.10月16日到22日该股机构持仓比例快速上升,从2.12%上升到4.77%.TOP10席位统计显示有一家基金席位在17日到19日三个交易日里买入了1.2亿元。”基金在近期短时间内集中买入上亿元显示出机构看好该股的态度。该股从周三的放量涨停，到今日大盘下跌之际收出长下阳线，已经显露出其即将再次喷发的迹象，值得投资者特别关注。

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